Galapagos zet centen aan het werk in kankerbestrijding

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 22 jun 2022

12:55

Galapagos kwam gisteravond met verrassend nieuws. De groep kondigde niet alleen een dubbele overname aan, maar verschuift daarmee ook haar activiteiten in de richting van kankerbestrijding. De Belgisch-Nederlandse groep stapt in de markt van celtherapieën/immuno-oncologie door de overname van het Nederlandse Cellpoint voor 125 miljoen euro (met daarbovenop mogelijk tot 100 miljoen euro mijlpaalbetalingen) en het Amerikaanse AboundBio voor 14 miljoen euro. Een veelbelovende evolutie maar in afwachting van verder nieuws handhaaft KBC Securities-analist Jeroen Van den Bossche het “Houden”-advies en 60 euro koersdoel op de tabellen staan.

Ontstekingsziektes en kankerbestrijding
Na enkele moeilijke jaren als gevolg van de harde opstelling van de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) ten aanzien van Galapagos’ JAK-klasse in het algemeen en ziritaxestat in het bijzonder, was Galapagos verveld tot filgotinib en het werk in een vroeg stadium in TYK2 en SIKi. Het was vooral uitkijken naar de plannen van de nieuwe CEO Paul Stoffels en dan in het bijzonder hoe hij 4,6 miljard dollar op de rekening aan het werk zou zetten. Gisteravond liet hij met twee overnames in zijn kaarten kijken. Met beide transacties begeeft de groep zich, naast ontstekingsziekten, voortaan ook op het domein van kankerbehandelingen.

CellPoint & AboundBio
Met de overnames positioneert Galapagos zich in de markt van de volgende generatie kankertherapie en verbreedt Galapagos’ portfolio en mogelijkheden aanzienlijk.

CellPoint heeft, in een strategische samenwerking met Lonza, een nieuw point-of-care leveringsmodel ontwikkeld, dat de mogelijkheid biedt tot efficiënte 7-daagse levering van CAR-T therapieën (het gaat om behandeling met bewerkte cellen van de patiënt zelf) en complexe logistiek vermijdt, waardoor belangrijke beperkingen van de huidige CAR-T-behandelingen worden vermeden. Concreet heeft CellPoint Fase 1/2a studies lopen met een CD19 CAR-T voor non-Hodgkin-lymfoom en chronische lymfatische leukemie. “Die resultaten worden in de eerste helft van volgend jaar verwacht. Als ze goed zijn, kunnen we mogelijk meteen naar de laatstefasestudie schakelen en op korte termijn onze pijplijn stofferen,” aldus CEO Paul Stoffels.
AboundBio beschikt over een unieke volledig op menselijke antilichamen gebaseerde bibliotheek, naast capaciteiten voor de ontdekking en engineering van biologische geneesmiddelen.

Het doel is om drie CAR-T-kandidaten van de volgende generatie in de klinische fase te brengen in de komende drie jaar. “Dit is een eerste belangrijke stap in onze strategische transformatie om onze pijplijn te versnellen en te diversifiëren met het doel om op korte en lange termijnwaarde te creëren aan de hand van gerichte externe groei. We blijven aanvullende mogelijkheden voor business development onderzoeken om onze interne capaciteiten verder te benutten en ons portfolio te vernieuwen. Later dit jaar verwachten we een gedetailleerde update over onze bedrijfsstrategie en portfolio bekend te maken.”, aldus de CEO van Galapagos.

KBC Securities over Galapagos
Met een nieuw management komt er een nieuw hoofdstuk voor Galapagos, oordeelt analist Jeroen Van den Bossche. De ommezwaai is een beetje verrassend voor een bedrijf dat zich voorheen richtte op kleine moleculen in de ontstekingsziekten. Het is echter minder verrassend als je bedenkt dat Dr. Paul Stoffels onder andere de Legend-deal met Johnson & Johnson leidde en vooral ook in het licht van de Galapagos-deal met Gilead. Deze laatste nam in 2017 Kite Pharma over nadat Yescarta de eerste CAR-T therapie werd die door de FDA werd goedgekeurd.

Cellpoint Bio biedt een volledige upstream- en downstreamoplossing om CAR-T's te produceren op het point-of-care, wat veel van de toeleveringsproblemen wegneemt die verbonden zijn aan CAR-T's. De Cellpoint-oplossing heeft naar verluidt een snelle ader-tot-ader doorlooptijd van 1 week terwijl dit normaal verschillende weken/maanden in beslag neemt. Het vermijdt vries-dooicycli van cellen wat typisch leidt tot celdood en verminderde therapieprestaties. Ten slotte, Cellpoint gelooft dat het de kosten van CAR-T voor de gezondheidszorg zal verlagen.

Naar overzicht