Gilead neemt biotechbedrijf Immunomedics over

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 14 sep 2020

13:25

Afgelopen weekend kondigde Gilead de overname aan van het Amerikaanse biotechbedrijf Immunomedics voor 88 USD per aandeel (of zo'n 21 miljard USD). Dat is een premie van 108% ten opzichte van de slotkoers van Immunomedics op vrijdag 11 september 2020. De deal wordt gefinancierd met 15 miljard USD cash en 6 miljard USD nieuwe schulden, en verwacht te zullen worden afgerond in het laatste kwartaal van dit jaar. Deze overname maakt een overname door AstraZeneca, waarover eerder dit jaar werd gespeculeerd, onwaarschijnlijk.

Trodelvy

Immunomedics' belangrijkste product is Trodelvy, een antilichaam-geneesmiddel conjugaat dat in april werd goedgekeurd door de Amerikaanse regulator voor het behandelen van een bepaald type borstkanker. Trodelvy heeft blockbuster-potentieel en wordt getest als behandeling voor verschillende tumoren.

De visie van KBC Asset Management

De deal voegt op langere termijn broodnodig groeipotentieel toe, maar aan een hoge prijs (wat meerdere kandidaatovernemers suggereert). Het is uitkijken naar de commerciële prestatie van Trodelvy, bijkomende data in andere indicaties en de competitie. Voor hetzelfde type molecule dat zich in een vroegere fase van ontwikkeling bevindt, ging AstraZeneca in juli een deal aan met Daiichi Sankyo. Gilead heeft naar eigen zeggen nog zo'n 20 miljard USD voor bijkomende kleinere bolt-on deals zoals de overname van Forty Seven voor 4,9 miljard USD.

KBC Asset Management blijft bij het 'Houden'-advies en koersdoel van 76 USD.

Naar overzicht