Goldman Sachs profiteert van volatiliteit en economische onzekerheden

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 16 jul 2020

9:10

Goldman Sachs rapporteert voor het tweede kwartaal van 2020 een winst vóór belastingen van 3,3 miljard dollar. Ondanks de huidige economische moeilijkheden is de bank erin geslaagd om zijn winst vóór belastingen met 6% te laten groeien.

Met 13,3 miljard dollar zijn de inkomsten ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar met 41% gestegen. Dat is 36% meer dan verwacht. De bank kent zijn tweede beste kwartaal ooit. Als investeringsbank heeft Goldman Sachs dus duidelijk van de volatiliteit en economische onzekerheden geprofiteerd. De volatiliteit veroorzaakte bijna een verdubbeling van de aandelen- en obligatiehandel, terwijl de economische onzekerheden tot een massale uitgifte van kapitaal (zowel aandelen als obligaties) heeft geleid.

De mooie cijfers werden grotendeels gecompenseerd door hogere provisies voor probleemleningen en hogere kosten. De kosten gingen op jaarbasis 37% hoger, wat voornamelijk te wijten is aan hogere loonkosten (bonussen) en provisies voor rechtszaken.

In de huidige onzekere omstandigheden is het herstel van de kapitaalpositie positief nieuws. Na de krimp in het eerste kwartaal bedraagt de kernkapitaalratio nu 13,6%.

De visie van KBC Asset Management

Volgens analist Gauthier Cassiers heeft Goldman Sachs een sterk kwartaal achter de rug. De Amerikaanse bank heeft op zijn sterke franchise kunnen rekenen om de inkomsten te laten groeien. Goldman Sachs blijft zonder twijfel een referentie in de sector, maar is wel onderhevig aan volatiele inkomsten.

KBC AM verhoogt het koersdoel van 200 naar 213 USD, maar bevestigt de "Houden"-aanbeveling.

Naar overzicht