Google dumpt Huawei

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 20 mei 2019

13:07

De Amerikaanse regering staat al enige tijd argwanend tegenover Chinese fabrikanten zoals Huawei. De Amerikanen vrezen dat de Chinese overheid via de hardware zou spioneren. Google verleent daarom niet langer de volledige medewerking aan Huawei en verplicht de Chinese smartphonefabrikant om over te stappen naar een open source-versie van Android. Dat is zeer slecht nieuws voor Huawei. En bij uitbreiding ook voor de halfgeleideraandelen. Dat concludeerde ook KBC Senior Financial Economist Tom Simonts.

Amerikaanse overheid

Het handelsverbod dat vorige week werd ingesteld, ligt aan de basis van de breuk. Ook zonder licentie kan Huawei Android van Google blijven gebruiken, maar de open source-versie (Android Open Source Project (AOSP)) omvat geen toevoegingen zoals de PlayStore, Gmail of Maps. En ook de beveiligingsupdates komen in het gedrang. Huawei werkt intussen aan een eigen besturingssysteem, om eventueel Android te kunnen vervangen, maar dat zal nog niet vanaf morgen inzetbaar kunnen zijn.

Chipleveranciers

Het is niet het enige onheil dat Huawei treft. Als gevolg van het handelsverbod moeten Amerikaanse chipleveranciers eerst toestemming vragen vooraleer ze hardware mogen leveren aan Huawei. Die beweert niet onder de indruk te zijn van de Amerikaanse maatregel en heeft naar eigen zeggen recent de nodige voorbereidingen getroffen.

Waarnemers zien het minder rooskleurig voor Huawei. Linda Sui van Strategy Analytics zegt aan Reuters te vrezen voor het bestaan van Huawei. Amerikaanse leveranciers kunnen de komende jaren namelijk nog niet vervangen worden door Chinese leveranciers. Het Chinese bedrijf probeerde daar wel iets aan te doen - door het aanleggen van voorraden van vereiste componenten - en probeert de afhankelijkheid van chipproducenten, zoals bijvoorbeeld Qualcomm af te bouwen. Maar ook Infineon levert niet meer aan Huawei, want bedrijven die producten leveren met Amerikaanse technologie, zijn eveneens onderworpen aan datzelfde Amerikaanse verbod. STMicroelectronics blijkt wel nog te leveren, maar dat kan niet verhinderen dat de Europese chipbakker bij de grootste verliezers op de Europese beurs zijn (-2%)

Belgische standpunt?

Proximus en Orange Belgium maken gebruik van Huawei-technologie. Het Belgisch Centrum voor Cybersecurity heeft geen concrete aanwijzing van spionagedreiging gevonden.

Conclusie

Dit is vooral slecht nieuws voor Huawei, dat bij hoog en bij laag beweert “niet klein te krijgen te zijn”. Niet iedereen is daar zo zeker van, ondanks het feit de Chinese groep heel wat schaalgrootte als troef heeft. Maar het is te vroeg om een eigen operating system te lanceren en ook de componenten zijn er niet. Google van zijn kant verliest een platform waar het zijn hele ecosysteem kan slijten, al heeft het natuurlijk wel heel wat uitwijkmogelijkheden.

Naar overzicht