Groeiverwachtingen in een stierenmarkt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 25 feb 2019

13:07

De Chinese beurs ging vannacht fors hoger (+5,9%) omdat een handelsakkoord tussen de VS en China nakende is. De deadline van 1 maart werd daarbij gemakkelijk afgedaan als “een niet langer relevant moment”, aangezien de onderhandelingen vlot verlopen. Ook in Europa reageren beleggers vandaag positief (+0,5%), nadat China zich na vannacht zowaar opnieuw in een stierenmarkt bevindt. Senior Financial Economist Tom Simonts bekeek of die hoop ook onderbouwd wordt door de evolutie van de bedrijfscijfers.

Europa: Voor 2019 wordt gemikt op een winstgroei van net geen 10%, fors hoger dan de 1,8% groei in 2018 en gelijk aan de verhoopte 10% voor 2020. Die 10%-groei is onevenredig verdeeld over het jaar, want het eerste kwartaal zou een winstkrimp van dik 10% op moeten leveren. Dat gat moet vooral in het derde en vierde kwartaal worden dichtgereden, aangezien de winstgroei in de laatste drie maanden van 2019 zo'n 18% hoger moet kunnen uitkomen dan in het vierde kwartaal van 2018.
VS: De bedrijfswinsten stegen in 2018 met 20%, dankzij belastingverlagingen en de 'America First'-politiek. Maar de schattingen voor 2019 daalden fors (van 10,5% naar 4,2%) in een duidelijk teken dat de groeispurt achter de rug ligt. Ook hier zal er in de loop van 2019 op kwartaalbasis geleidelijk aan sneller moeten worden gegroeid. Afwachten of er stoorzenders op de lijn komen. Indien niet staan de bedrijven er minder slecht voor dan in 2018 werd gevreesd.

Naar overzicht