Heineken doet beter dan verwacht in tweede kwartaal

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 1 aug 2022

13:36

Bij Heineken was de organische volumegroei met 7,6% tot 126,9 miljoen hectoliter in het eerste halfjaar iets beter dan verwacht. Ook de 24,6% hogere bedrijfswinst stelde niet teleur. De eerder gestelde jaarprognoses bleven behouden, terwijl de margedoelstellingenvoor 2023 werden geschrapt. Alle regio’s deden het beter dan Noord- en Zuid-Amerika, waar de bevoorradingsketen en vrachtkosten parten blijven spelen. Geen impact op “Opbouwen”-advies en 110 euro koersdoel, meldt KBC Securities-analist Wim Hoste.

Hoopvol Heineken

In de eerste helft steeg het biervolume autonoom met 7,6% tot 126,9 miljoen hectoliter (verwacht: 122,7 miljoen). De bedrijfswinst trok 24,6% hoger tot 2,16 miljard euro (verwacht: 2,03 miljard euro) en de nettowinst trok 22,4% hoger tot 13,49 miljard euro (verwacht: 12,96 miljard).

De halfjaarresultaten stemmen het management ‘hoopvol’, dankzij het herstel in Azië en in de Europese horecasector, waar de consument weer aan de bar zit. De vraag is tot nu toe veerkrachtig gebleven, ondanks de toenemende inflatiedruk op het besteedbaar inkomen van de consument. Maar de vooruitzichten voor zowel consumenten als bedrijven zijn onzeker en dus zet een waakzaam Heineken vol in op de strategische “EverGreen’-transformatie voor duurzame waardecreatie op lange termijn.

Vooruitzichten

2022: de vooruitzichten werden herhaald: een “stabiele tot bescheiden verbetering van de operationele winstmarge ten opzichte van 2021”, inclusief zo’n 1,7 miljard euro kostenbesparingen in het kader van het strategische plan EverGreen. Dat moet 2 miljard euro besparingen opleveren tot en met 2023. Heineken heeft de geschatte impact van wisselkoersen op transacties voor 2022 geactualiseerd: +1,5 miljard euro op de netto omzet (voorheen +1,15 miljard), +210 miljoen euro op het bedrijfsresultaat (voorheen +160 miljoen) en +140 miljoen euro op het nettoresultaat (voorheen +100 miljoen).
2023: De groep mikt niet langer op 17% marge, maar gaat voor groei tussen 4 en 8%. Tot en met vrijdag mikte KBC Securities op een bedrijfswinstmarge van 15,7% voor 2022 en 16,4% voor 2023, met een geschatte autonome groei van +10,2%.

Naar overzicht