Holdingaandelen profiteren van positief marktsentiment en sterke resultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 23 mrt 2021

11:35

De Benelux-holdingaandelen die door KBC Securities worden opgevolgd, hebben de voorbije maand een goede prestatie neergezet. In februari behaalden ze een gemiddeld rendement van 5% en daarmee deden ze het 2,5% beter dan de n100-index. Dat blijkt uit de maandelijkse update van analist Michiel Declercq, die bij KBC Securities de holdings opvolgt.

Holdings profiteren van positief marktsentiment

Sinds eind december zijn de holdingaandelen die KBC Securities opvolgt met 6,4% gestegen. Dat ligt in lijn met de n100-index (+6,6%) en de Bel20 (+6,9%), maar is iets lager dan de Eurostoxx50 (+8,0%).

De solide prestatie in de voorbije maand was te danken aan het algemeen positieve marktsentiment en aan de sterke resultaten. Zo goed als alle holdings in het Benelux-aandelenuniversum van KBCS hebben in februari/maart resultaten over het boekjaar 2020 gepubliceerd. De beter dan verwachte cijfers waren vooral te danken aan de uitstekende prestaties van de private activa.

Bij D'Ieteren leverde Belron een recordbijdrage tot de winst en bij Ackermans & van Haaren was dat de bankdivisie. De impact van de participatie van Bois Sauvage in chocoladegroep UBCM bleef beperkt; de verkopen daalden slechts met 21% op jaarbasis.

In het segment Private Equity is de fondsenportefeuille van Brederode op jaarbasis met 19% gestegen (netto 15,4%), ging GBL's Sienna Capital op jaarbasis 41% hoger (netto 26%) en steeg de fondsenportefeuille van Sofina met 45% op jaarbasis (netto 42%, dankzij een grotere blootstelling aan durfkapitaal, de VS en de technologiesector.

Evolutie van de holdingkorting

Sinds de vorige holding update van KBC Securities, die dateert van 3 februari, is de gemiddelde holdingkorting of discount gedaald van 16,0% naar 15,3%, met een inkrimping van 0,5% voor de non-monoholdings (10,0%) en 1,0% voor de monoholdings (27,4%).

De meest opvallende dalingen zien we bij Brederode (discount van 7,7% tot -1,0%), Bois Sauvage (33,1% tot 27,7%) en Tubize (38,6% tot 32,1%), wiens discount al aanzienlijk is gedaald van het 50%-niveau medio 2020.

Naar overzicht