In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

• Inventiva (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 9,50 euro)
  • NIEUWS | Gisteren bracht Intercept, een sectorgenoot van Inventiva, een update over zijn medicijn Ocaliva voor leverziekten NASH (niet-alcoholische leverontsteking) en PBC (Primaire Biliaire Cholangitis). Het bedrijf zal in het eerste kwartaal van 2019 tussentijdse resultaten publiceren voor zijn lopende REGENERATE fase III-studie en wil de inschrijving van patiënten voor zijn tweede NASH fase III-studie in de loop van 2019 afronden. Het heeft ook de rechten gekocht voor commercialisering van bezafibrate, een panPPAR agonist, in de VS.
  • De visie van KBC Securities: Nu Ocaliva in een later stadium van de fase III-studie is aanbeland, kan het mogelijk de eerste goedgekeurde behandeling worden voor fibrotische NASH. Het wordt op de voet gevolgd door Gilead met Selonsertib dat ook in een late fase III-studie zit. Wat relevant is voor Inventiva, is het nieuws over bezafibrate omdat het volgens analist Lenny Van Steenhuyse naast Lanifibranor de enige compound is die als panPPAR agonist wordt beschreven, al zijn er ook duidelijke verschillen. Het feit dat Intercept bezafibrate in licentie neemt, toont volgens KBCS aan dat de interesse in PPAR-agonisten nog steeds hoog is aangezien deze geneesmiddelen nu op het gebied van PBC en NASH worden geherpositioneerd. Dat betekent ook dat Inventiva met Lanifibranor als enige echte panPPPAR agonist goed gepositioneerd is op het gebied van hepatologie en fibrose. Inventiva zal begin 2019 fase IIb-data rapporteren voor systemische sclerose en in de eerste helft van 2020 voor NASH.

• Elia Group (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 60,00 euro)
  • NIEUWS | Elia heeft gisteren zijn euro-obligatie van 500 miljoen euro die in mei 2019 kwam te vervallen, met succes geherfinancierd aan een aanzienlijk lagere coupon. De schuld heeft betrekking op Elia's gereguleerde activiteiten en heeft bijgevolg geen impact op het resultaat. De uitgifte werd 4 keer overingeschreven, wat andermaal de appetijt van investeerders aantoont.
  • De visie van KBC Securities: Het nieuws heeft geen impact op de investment case van analist Bart Cuypers voor wie Elia een waardevolle keuze blijft, omwille van het defensieve profiel in een turbulente markt, met een dividendrendement van ongeveer 3% en aanzienlijke winstgroeivooruitzichten voor het komende decennium.

• Sligro (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 42,00 euro)
  • NIEUWS | Volgens De Standaard heeft de stedenbouwkundig ambtenaar een negatief advies gegeven voor een provinciale beslissing over de vergunning voor de nieuwe locatie van Sligro in Antwerpen. Vandaag vindt een nieuwe hoorzitting plaats en donderdag wordt  een beslissing verwacht. Het initiële protest tegen de vergunning zou van Galgemans komen (concurrent Metro), die vreesde dat de vestiging van de nieuwe Sligro-winkel voor verkeersoverlast zou zorgen. Er leek ook verwarring te zijn over de functie van de locatie (distributiecentrum vs. groothandel).
  • De visie van KBC Securities: Analist Alan Vandenberghe verwacht dat Sligro er alles zal aan doen om de locatie open te houden en wijst erop dat het probleem slechts betrekking heeft op één nieuwe locatie voor Sligro. Niettemin zou het verdere implicaties kunnen hebben voor de uitbreiding in België. Hoe sneller de huidige zaak wordt opgelost, hoe beter. Na een zeer mooie prestatie, inclusief de uitkering van een buitengewoon dividend, heeft KBCS het advies voor Sligro op 6 november verlaagd naar "Houden", gezien de beperkte opleving en het ontbreken van triggers. Dat advies wordt vandaag bevestigd.
     

Advies-/koersdoelwijzigingen KBC Securities

• KBC Securities meldt vandaag geen advies-/koersdoelwijzigingen