Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 28 jan 2019

9:15

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

Avantium (advies KBC Securities: "Afbouwen" - koersdoel 1,75 euro)
- NIEUWS I Exit BASF uit Synvina joint venture werd nu afgerond. De intellectuele eigendom, mensen en activa van de YXY-technologie werden weer naar afzender gestuurd, in ruil voor 13,7 miljoen euro. Ook hoestte Avantium 3,7 miljoen euro op voor alle activa die Synvina de afgelopen twee jaar verwierf.
- Visie van KBC Securities analist Wim Hoste: KBC Securities gelooft niet dat Avantium over de financiële middelen beschikt voor een FDCA-fabriek van 50.000 ton capaciteit te bouwen en meent dat het bedrijf eerder zal opteren voor een veel kleinere fabriek. Analist Wim Hoste verlaagt het koersdoel van 2,5 euro naar 1,75 euro bij een ongewijzigd “Afbouwen”-advies.
Greenyard (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 9,50 euro)
- NIEUWS I Greenyard stuurde vanochtend een nieuwe winstwaarschuwing uit. De resultaten voor het derde kwartaal vielen lager uit dan verwacht ten gevolge van aanhoudende marktdruk in het food retaillandschap, vooral in Duitsland en België. De omzet viel vorig kwartaal terug met 4,5% op jaarbasis, waardoor de marge-impact aanzienlijk is. Voor het huidige boekjaar 2018/2019 worden de REBITDA-vooruitzichten verlaagd naar 60 à 65 miljoen euro, terwijl eerder een daling met 25% op jaarbasis tot 105 miljoen euro verwacht werd. Marc Zwaaneveld vervoegt Greenyard’s Leadership Team en zal verantwoordelijk zijn voor het turnaround plan. Greenyard zal met de bank rond de tafel gaan zitten om verdere financieringopties te onderzoeken, inclusief kapitaalverhoging.
- Visie van KBC Securities analist Alan Vandenberghe: de bijgestelde verwachtingen houden rekening met een 25-30% korting ten opzichte van de vorige. Om 14u vandaag is een conference call ingepland voor meer informatie. Voorlopig geen impact op koersdoel en behoud van “Houden”-advies.

Advies-/koersdoelwijzigingen

KBC Securities verlaagt het koersdoel voor Avantium van 2,5 euro naar 1,75 euro bij een ongewijzigd “Afbouwen”-advies.

Naar overzicht