Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 5 jul 2019

9:00

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

Cofinimmo (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 121,00 euro)
- NIEUWS | Cofinimmo heeft via een dochteronderneming het Regionaal Medisch Centrum Tergooi in het Nederlandse Weesp (nabij Amsterdam) verworven, voor een investeringsbedrag van ca. 7 miljoen euro. Het pand werd gebouwd in 1991, biedt een bovengrondse oppervlakte van 2.900m² en is uitstekend bereikbaar met het openbaar vervoer. Cofinimmo heeft de huidige huurcontracten (type 'double net') met een gemiddelde resterende looptijd van 6 jaar overgenomen en die worden jaarlijks geïndexeerd. Het bruto aanvangsrendement bedraagt ca. 6%. De Nederlandse zorgportefeuille van Cofinimmo bedraagt nu ongeveer 250 miljoen euro. Met de stichting Tergooi verwelkomt de groep een stabiele uitbater met een duidelijke visie op zorg.
- De visie van KBC Securities: Omdat analist Jan Opdecam externe uitbreiding in het waarderingsmodel van Cofinimmo had voorzien, heeft het nieuws geen impact op de investment case bij KBCS.

Quest for Growth (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 6,60 euro)
- UPDATE | Uit de maandelijkse NAW-update van Quest for Growth blijkt dat de netto actiefwaarde is gestegen met 5,1% tot 7,83 euro per aandeel, t.o.v. 7,45 euro vorige maand. QfG heeft zijn belang in SAP, Aures Technologies en TKH Group verminderd. Anderzijds investeerde het ca. 1,6 miljoen euro in Robertet, een Franse specialist in smaak- en parfumadditieven en -ingrediënten en verhoogde het zijn belang in Nedap. QfG heeft bovendien 15,0 miljoen euro toegezegd aan het Capricorn Digital Growth fonds, waarin het al 3,75 miljoen euro heeft geïnvesteerd.
- De visie van KBC Securities: Analist Joachim Vansanten concludeert dat QfG er opnieuw in geslaagd is om zijn netto actiefwaarde te verhogen. Zoals de bewegingen in TKH illustreren, heeft het management andermaal bewezen dat het kan profiteren van marktbewegingen. Vorige maand kocht QfG 10.000 TKH-aandelen, aan een koers van 41,88 euro per aandeel, en verkocht er deze maand 25.320 aan een aanzienlijk hogere koers. In de loop van het jaar zag QfG zijn netto actiefwaarde met 10% stijgen, van 7,12 naar 7,83 euro, terwijl de koers van het aandeel met 6,3% daalde (van 6,02 naar 5,64 euro). Hierdoor steeg de discount van QfG tot 26,9%, 57,3% hoger dan het historische tweejaarsgemiddelde van 17,1% (vijfjaarsgemiddelde 20,1%). Onze analist gelooft dat een iets hogere korting in vergelijking met historische gemiddelden gerechtvaardigd is - gezien het feit dat QfG dit jaar waarschijnlijk niet in staat zal zijn om een dividend uit te keren - maar de huidige korting is volgens hem overdreven.

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

KBC Securities meldt vandaag geen advies- en/of koersdoelwijzigingen.

Naar overzicht