Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 19 aug 2019

9:00

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

Bpost (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 9,50 euro)
- NIEUWS | Deze ochtend laat Bpost weten dat Koen Van Gerven geen kandidaat is om zichzelf op te volgen als CEO van het postbedrijf. Zijn huidige mandaat eindigt op 26 februari 2019. Van Gerven vervoegde bpost in 2006 als directeur Retail & Financial Services, een rol waarin hij de reorganisatie van de postkantoren leidde, en werd in februari 2014 benoemd tot CEO van de groep. Volgens een artikel in De Standaard moet de opvolger van Van Gerven Nederlandstalig zijn om het taalkundige evenwicht te respecteren; de voorzitter van de Raad van Bestuur is Franstalig. In januari 2019 kondigde bpost al het vertrek van Kurt Pierloot aan, voormalig hoofd van de Retail- en Postactiviteiten, die werd opgevolgd door Henri de Romrée (ex-CFO). In mei 2019 benoemde bpost Leen Geirnaerdt als nieuwe CFO, de derde in drie jaar tijd.
- De visie van KBC Securities: De nieuwe CEO zal volgens analist Ruben Devos voor grote uitdagingen komen te staan, gezien de slechte vooruitzichten voor de postbezorgingsactiviteiten en de grote afhankelijkheid van post als primaire winstgenerator (winstverdeling post 80% vs. pakketjes 20%). Bovendien zal de nieuwe CEO een evenwicht moeten vinden tussen de belangen van alle stakeholders, omdat bpost niet alleen als beursgenoteerde onderneming meer aandacht krijgt, maar ook een belangrijke maatschappelijke rol heeft. Tot slot wordt de verloning van het topmanagement bij bpost als semi-overheidsbedrijf begrensd, waardoor het moeilijker wordt om hooggekwalificeerde kandidaten te vinden. KBCS gelooft dat de vooruitzichten van bpost zullen afhangen van twee belangrijke factoren: (1) de mogelijkheid om het alternatieve model voor postdistributie te laten werken, en (2) of het bedrijf in staat zal zijn om de voorspelde ommekeer bij Radial te realiseren. Het nieuws heeft geen impact op de investment case van KBCS.

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

KBC Securities meldt vandaag geen advies-/koersdoelwijzigingen.

Naar overzicht