Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 19 sep 2019

9:03

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

Kinepolis (advies KBC Securities "Kopen" - koersdoel 66 euro)
- NIEUWS | Kinepolis opende deze week een nieuwe bioscoop in het commerciële center 'Eden' in Servon (Frankrijk). De bioscoop wordt geleaset en heeft 9 zalen met 1.208 zitplaatsen. Het nieuwe complex maakt deel uit van een vrijetijdscentrum met faciliteiten voor bowling, karting, fitness en talrijke eetgelegenheden. Kinepolis verwacht 400.000 bezoekers per jaar in Servon. Dit complex is het dertiende in Frankrijk, het vierenvijftigste in Europa en -inclusief de MJR-overname- nummer 108 in totaal.
- De visie van KBC Securities: Naast de integratie van recente overnames, zit ook de opening van gloednieuwe complexen op schema. KBC Securities-analist Guy Sips ziet verbetering in de winstgevendheid mogelijk eens de Amerikaanse MJR-complexen "Kinepolis proof" zijn gemaakt. Hij behoudt zijn "Kopen"-advies en koersdoel van 66 euro.

Mithra (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 33 euro)
- NIEUWS | Mithra publiceerde halfjaarresultaten. De opbrengsten bedroegen 19,6 miljoen euro (12,6 miljoen euro 1H18, +55%) dankzij de licentieovereenkomsten voor Estelle incl. Gedeon Richter. Het nettoverlies kwam uit op 93,3 miljoen euro (35,5 miljoen euro in 1H18). De totale bedrijfskosten stegen van 20,4 miljoen euro in 1H18 naar 27,5 miljoen euro in 1H19. De R&D-uitgaven bleven stabiel op 20,9 miljoen euro (19,4 miljoen euro in 1H18) door de start van de Donesta fase3-studie. De EBITDA verbeterde van -11,5 miljoen euro naar -2,5 miljoen euro in de eerste jaarhelft van 2019. De cashpositie bedroeg op 30 juni 77,5 miljoen euro (119 miljoen euro eind 2018).
- De visie van KBC Securities: Een belangrijke aankomende trigger blijft volgens KBC Securities-analiste Sandra Cauwenberghs de aankondiging van een partner voor de lancering van Estelle in de VS. Ze kijkt ook uit naar de commerciële lancering van Myring in Europa, gevolgd door de VS. De cashpositie van 77,5 miljoen euro is comfortabel, ondersteund door de licentie- en leveringsovereenkomst (LSA) met Gedeon voor Estelle, wat financiële ademruimte geeft om de klinische ontwikkelingsplannen voor Donesta voort te zetten en het EBITDA-beeld te verbeteren. Bij de viering van hun 20-jarig jubileum telt het bedrijf nu 250 medewerkers. "Kopen"-advies en koersdoel van 33 euro behouden.

Sequana Medical (advies KBC Securities "Kopen" - koersdoel 13,50 euro)
- NIEUWS | Sequana Medical heeft vanmorgen aangekondigd dat hun wetenschappelijke adviescommissie 4 nieuwe medische adviseurs verwelkomd: Dr. J Butler, Dr. MR Costanzo, Dr. W Tang en Dr. J Testani hebben diepgaande expertise in het domein van hartfalenziektes en zijn een perfecte fit om het managementteam te wijzen op potentiële kansen en/of valkuilen bij de klinische ontwikkeling van het alfapumpsysteem voor hartfalen.
- De visie van KBC Securities: Geen impact voor de investment case van KBC Securities-analiste Sandra Cauwenberghs. Koersdoel van 13,5 euro en "Kopen"-advies behouden.

Montea (advies KBC Securities "Houden" - koersdoel 73 euro)
- NIEUWS | Montea en Renault gaan een logistiek center bouwen in Meyzieu nabij Lyon. De transactie zal Montea's positie in Frankrijk verstevingen, wat ook de rente-inkomsten voor Montea vanuit Frankrijk met 10% moet doen stijgen.
- De visie van KBC Securities: De transactie benadrukt volgens KBC Securities-analist Jan Opdecam het sterke ontwikkelingspotentieel van de strategische grondbank van Montea. Sinds haar debuut in Frankrijk in 2006 heeft Montea haar positie in Frankrijk versterkt door de samenwerking met J MO, vertegenwoordigd door Julien Mongoin. Dit project met Renault zal de aanwezigheid van Montea in Zuid-Frankrijk verder versterken. "Houden"-advies en koersdoel van 73 euro behouden.

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

KBC Securities meldt geen koersdoel en/of advieswijzigingen.

Naar overzicht