Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 28 okt 2019

8:45

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

Exmar (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 11,00 euro)
- RESULTATEN | Vrijdag publiceerde Exmar nabeurs een trading update over het derde kwartaal, waarin het bedrijf een EBIT van 5,5 miljoen dollar realiseerde. Exmar heeft van Sinosure mondelinge bevestiging gekregen dat de vrijgave van de 40 miljoen dollar voor het jaareinde een feit zou zijn. Bovendien is Exmar ervan overtuigd dat het de Tango FLNG begin 2020 kan herfinancieren en een bijkomende 60 miljoen dollar aan vrije kasstroom kan genereren. Verder kondigde de groep aan dat Gunvor een arbitrageprocedure heeft gestart met betrekking tot de uitvoering van de charterpartij. In het LPG-segment waren de resultaten met 4,1 miljoen dollar positief (1,0 miljoen een jaar eerder). Er was een stevige toename in de VLGC-tarieven door sterke en stijgende uitvoer van de VS met lange-afstandsreizen naar het Verre Oosten. Ook voor 2020 zit Exmar in een goede positie. In het LNG-segment kwam de EBIT uit op 1,2 miljoen dollar (9,4 miljoen dollar een jaar eerder), met de commerciële start van de Tango FLNG op 14 september. Het FSRU-charter blijft volledig van kracht, maar Gunvor heeft een geschil over de uitvoering van het charter gemeld en is met arbitrage gestart. Exmar heeft vertrouwen in de uitkomst. In Offshore boekte Exmar een EBIT van 0,8 miljoen dollar (0,3 miljoen dollar een jaar eerder).
- De visie van KBC Securities: De resultaten van Exmar lagen in lijn met de verwachtingen van analist Cédric Duinslaeger, die verwacht dat de opbrengsten van de Tango FLNG in de resultaten over het vierde kwartaal zichtbaar zullen zijn. Volgens de CEO zou de vrijgave van de 40 miljoen dollar voor november kunnen zijn. KBCS is van mening dat de liquide middelen, in combinatie met een herfinanciering van de TFLNG begin 2020, Exmar in staat zal stellen om in 2020 aandeleninkoop/dividenden aan te kondigen.

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

KBC Securities meldt vandaag geen advies- en/of koersdoelwijzigingen.

Naar overzicht