Mon. 2 Dec 2019
9:00
In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.
Nieuws
- Econocom (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 3,90 euro)
- NIEUWS | Vrijdagavond kondigde Econocom aan dat plaatsvervangend CEO Julie Verlingue het bedrijf om persoonlijke redenen zal verlaten. Haar verantwoordelijkheden worden overgenomen door CEO en voorzitter Jean-Louis Bouchard en CFO Angel Benguigui.
- De visie van KBC Securities: Gezien haar McKinsey-achtergrond en indrukwekkend parcours binnen Econocom, leverde Julie Verlingue volgens KBC Securities-analist Thomas Couvreur een belangrijke bijdrage aan het lopende herstructurerings- en optimalisatieproject bij Econocom. De impact van haar vertrek is moeilijk te kwantificeren, maar hij gelooft dat het uitvoeringsrisico van de lopende projecten is toegenomen. Hij behoudt momenteel zijn "Opbouwen"-advies en koersdoel en wacht op de eerste resultaten van de reorganisatie die begin volgend jaar duidelijk zouden moeten worden.
- DSM (advies KBC Securities: "Houden" - koersdoel 115,00 euro)
- NIEUWS | DSM maakte vanochtend bekend dat Feike Sijbesma heeft besloten om na bijna dertien jaar af te treden als CEO. Feike Sijbesma wordt opgevolgd door twee co-CEO's, Geraldine Matchett en Dimitri de Vreeze. Geraldine Matchett trad in 2014 in dienst bij DSM als CFO en lid van de Raad van Bestuur, terwijl Dimitri de Vreeze sinds 1990 bij DSM werkt en in 2013 lid van de Raad van Bestuur werd. Beide zullen ook hun huidige verantwoordelijkheden behouden, waarbij Matchett CFO blijft en de Vreeze COO.
- De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Wim Hoste is tevreden met de beslissing, omdat beide managers een solide track record hebben opgebouwd in de afgelopen jaren in hun respectieve rollen. Hij blijft DSM vooral appreciëren om zijn brede productieportfolio in Nutrition, met over het algemeen sterke marktposities en een verregaande verticale integratie. De waardering aan een P/E19e van 23,1x en een EV/REBITDA19e multiple van 12,6x beschouwt hij als "fair". Hij herhaalt dan ook zijn "Houden"-advies.
- Agfa Gevaert (advies KBC Securities: "Opbouwen" - koersdoel 7,00 euro)
- NIEUWS | Midden mei 2019 besloot Agfa om de verkoop van een deel van Agfa Healthcare in het kader van zijn transformatieproces te onderzoeken. Het bedrijf kondigt nu aan dat het exclusieve onderhandelingen is gestart met Dedalus Holding om de Healthcare IT business te verkopen voor een bedrijfswaarde van 975 miljoen euro (KBC Securities rekende op 690 miljoen euro).
De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Guy Sips acht dit een zeer mooie prijs. Hij verhoogt dan ook zijn koersdoel van 5 naar 6,5 euro, maar behoudt zijn "Opbouwen"-advies.
- NIEUWS | Midden mei 2019 besloot Agfa om de verkoop van een deel van Agfa Healthcare in het kader van zijn transformatieproces te onderzoeken. Het bedrijf kondigt nu aan dat het exclusieve onderhandelingen is gestart met Dedalus Holding om de Healthcare IT business te verkopen voor een bedrijfswaarde van 975 miljoen euro (KBC Securities rekende op 690 miljoen euro).
Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities
- KBC Securities verhoogt het koersdoel van Agfa Gevaert van 5 naar 6,5 euro en herhaalt zijn "Opbouwen"-advies.