IBM rapporteert eerste omzetstijging sinds 2011

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 23 jan 2019

15:48

Voor het eerst sinds 2011 is IBM erin geslaagd een omzetstijging op jaarbasis voor te leggen. In 2018 kwam de omzet uit op 79,59 miljard USD; 1% beter dan in 2017. Ook de winst per aandeel volgt de omzetevolutie en stijgt met 1% tot 13,81 USD. Voor volgend jaar rekent het bedrijf op minstens 13,90 USD (+3% op jaarbasis).

De visie van KBC Asset Management

Volgens analist Stijn Plessers maken de groeicijfers nog steeds geen indruk in een bloeiend klimaat voor IT-investeringen. Investeerders plakken een bijzonder magere Price/Earnings multiple van 8 à 9 keer de (verwachte) winst op het aandeel. Gecorrigeerd voor de groei noteert het aandeel niet goedkoop.

Nadat het IBM-aandeel het voorbije jaar met 25% was gezakt, zullen deze resultaten positief onthaald worden. KBC AM blijft voorlopig echter aan de zijlijn tot er meer duidelijkheid is rond (de financiering van) het overnamebod op Red Hat. Door het inlijven van Red Hat wil IBM zijn achterstand in de migratie naar de cloud inhalen. Bedrijfsklanten wisselen hun IBM-server in voor rekenkracht bij de grote cloud-spelers (AWS, Microsoft Azure, Google Cloud Platform, …). De softwaretoepassingen van Red Hat laat bedrijven toe om hun software te verdelen en te beheren over verschillende cloud-aanbieders.

Het advies voor IBM luidt "Houden", bij een koersdoel van 130 USD.

Naar overzicht