ING koopt voor 2,5 miljard euro eigen aandelen in

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 3 nov 2022

13:49

ING heeft een solide kwartaal achter de rug, waarbij een lichte daling van de netto-intrestinkomsten (NII) meer dan teniet werd gedaan door de overige baten en de provisie-inkomsten. Ook de operationele kosten (OpEx) gingen lager door aanzienlijk lagere regelgevingskosten, aangezien de bijdrage aan het gemeenschappelijk afwikkelingsfonds afliep, meldt KBC Securities-analist Thomas Couvreur.

ING?

ING is een grote Nederlandse bank die diensten aanbiedt op het gebied van Retail Banking (60% van de Groep) en Commercial Banking in meer dan 40 landen in Europa, Azië (incl. Australië) en de VS. Retail Banking richt zich op de Benelux en Duitsland (75%).

Dalende netto-intrestinkomsten

NII landden op 3.825 miljoen euro. Thomas mikte op 3.820 miljoen, terwijl de gemiddelde analistenverwachting (gav) op 3.844 miljoen lag. Dat is een daling met 4,7% op jaarbasis. Wel waren de NII veerkrachtig gedurende het kwartaal, mede dankzij hogere volumes in Retail Banking, zowel aan de krediet- als aan de passivazijde, aldus Thomas.

Treasury (of kasbeheer, omvat het beheer van de geldstromen en daaruit voortvloeiende saldi en het beheer van liquiditeitsposities tot één jaar) boekte een verlies van 172 miljoen euro (-228 miljoen verwacht), gecompenseerd door 193 miljoen euro aan andere inkomsten.

De NII-marge daalde met 3 basispunten tot 1,51%, voornamelijk als gevolg van een lagere NII van de financiële markten, terwijl de krediet- en passivamarges goed standhielden.

Beleggingsproducten brachten stevig op

Fee & Commission (premies en commissies) leverde 998 miljoen euro op (Thomas: 955 miljoen, gav: 941 miljoen euro). Dat is een stijging met 11,4% op jaarbasis, als gevolg van hogere vergoedingen voor beleggingsproducten, hogere dagelijkse bankkosten en een lagere vergoeding die wordt betaald aan onafhankelijke makelaars in België na de invoering van een nieuwe provisieregeling.

Wholesale banking (diensten aan grote klanten, zoals bedrijven, andere banken of staatsdepartementen) zag een hogere dealflow en hogere leenkosten.

De overige opbrengsten waren goed voor 752 miljoen euro (Thomas: 615 miljoen, gav: 641m), een stijging met 16,8% op jaarbasis, voornamelijk dankzij Financial Markets.

OpEx (operationele kosten) zonder kosten met betrekking tot regelgeving kwamen uit op 2.674 miljoen euro (Thomas: 2.670, gav 2.694 miljoen), een stijging met 5% op jaarbasis, voornamelijk als gevolg van de inflatie van personeelskosten en de implementatie van de Danske Bank-uitspraak over btw in Nederland. De kosten met betrekking op regelgeving bedroegen 358 miljoen (Thomas: 375 miljoen, gav 400 miljoen euro), een daling met 31,8% op jaarbasis, omdat er geen bijdrage meer nodig is voor het gemeenschappelijk afwikkelingsfonds.

ING meldt nog voor 258 miljoen euro aan bijzondere waardeverminderingen (Thomas: 300 miljoen; gav 279 miljoen euro), een stijging met 69,7% op jaarbasis. Hier werd een stijging van de individuele risicokosten voor een aantal nieuw ingerichte klanten, deels gecompenseerd door gunstigere macro-economische prognoses.

Het nettoresultaat kwam uit op 1.578 miljoen euro (Thomas: 1.431 miljoen, gav: 1.452 miljoen euro) een daling met 0,8% op jaarbasis.

KBC Securities over ING

De bijzondere waardeverminderingen kenden een aanzienlijke opleving, maar nog steeds onder de verwachtingen, stelt Thomas Couvreur. In lijn met de verwachtingen kondigde de bank een terugkoop van eigen aandelen ter waarde van 2,5 miljard euro aan. Daarmee ligt ING op koers ligt om het huidige niveau CET1 (14,8%) te brengen naar een CET1 van 12,5%. Thomas blijft bij het koersdoel van 16 euro en de ‘Kopen’-aanbeveling. Hij wijst er ook op dat ING op 17 juni in Londen een Capital Markets Day houdt.

Naar overzicht