Johnson & Johnson boekt goede eerstekwartaalresultaten maar risico's voor de sector blijven

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 16 apr 2025

10:35

Johnson & Johnson?

Johnson & Johnson (JNJ) is een gediversifieerde onderneming binnen de gezondheidszorg. Het bedrijf ontwikkelt farmaceutische producten en medtech.

Johnson and Johnson (Hold, $152): Goede resultaten in Q1, maar risico's (voor de sector) blijven bestaan.

Het bedrijf rapporteerde goede resultaten met een verkoopoverschrijding voor de divisie Innovatieve Geneeskunde dankzij belangrijke oncologiedrugs, Darzalex en Carvykti, terwijl MedTech 2% onder de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) kwam door lagere prestaties in orthopedie en elektrofysiologie.

Volgens het bedrijf werd de tegenvaller in MedTech veroorzaakt door eenmalige gebeurtenissen zoals minder verkoopdagen en een verandering in de omzetherkenning.

De brutomarge van 71,8% was aanzienlijk lager dan de gav van 74,9%. Het bedrijf overtrof echter de winst per aandeel (EPS) met 7%, omdat zowel R&D als SG&A onder de verwachtingen uitkwamen.

Voor de richtlijnen van 2025 handhaafde het bedrijf de aangepaste operationele omzetgroei van 2-3% voor 2025. De groeirichtlijn (exclusief wisselkoerseffecten) werd verhoogd naar 3,3-4,3% van 2,5-3,5%. De gerapporteerde omzetrichtlijn steeg naar 91,0-91,8 miljard dollar van 89,2-90,0 miljard miljard dollar. De aangepaste gerapporteerde EPS-richtlijn werd herhaald op 10,50-10,70 dollar.

Tarieven: KBC securities wacht op verdere verduidelijkingen van de administratie over tarieven voor de sector. Volgens de CFO van Johnson & Johnson zal het onderzoek waarschijnlijk aantonen dat de meeste medicijnen die naar de VS worden verscheept goedkope generieke geneesmiddelen zijn, niet de innovatieve therapieën die door het bedrijf worden verkocht. Daarom denkt het bedrijf dat het effect minimaal zal zijn. De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, is daar niet zeker van, maar wacht op concreet bewijs over het onderwerp en geeft de voorkeur aan niet speculatie. Wat zeker is, is dat JNJ 43% van de inkomsten buiten de VS genereert.

Andrea ziet het handhaven van de richtlijnen als een positief teken, hoewel hij de voorkeur geeft aan de zijlijn te blijven gezien het recente negatieve nieuws over de uitkomst van de talklitigatie en een algemeen gevoel van onzekerheid in de sector vanwege mogelijke tarieven.

Andrea handhaaft zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 152 dollar.

Naar overzicht