Johnson & Johnson rapporteert in lijn der verwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 23 jan 2020

10:40

De Amerikaanse farmareus Johnson & Johnson rapporteerde gisteren zijn resultaten voor het vierde kwartaal van 2019. De omzet steeg met 1,7% ten opzichte van een jaar eerder tot 20,75 miljard dollar, maar bleef onder de gemiddelde analistenverwachting van 20,87 miljard dollar. Voornamelijk het segment van medische apparatuur stelde teleur met negatieve groeicijfers, terwijl het verkoopcijfer voor de farmadivisie groeide en de verwachting klopte. Het is dus uitkijken naar de resultaten van de andere farmaspelers, waarvoor J&J’s resultaten doorgaans een graadmeter zijn. De winst per aandeel steeg met 4,6% tot 1,88 dollar per aandeel en kwam nipt boven de consensus van 1,87 dollar per aandeel uit.

Vooruitzichten

Voor 2020 verwacht het management een omzetcijfer tussen 85,4 en 86,2 miljard dollar, terwijl de consensus rekent op 85,4 miljard dollar - de onderkant van de range. Dit impliceert een organische omzetgroei van 5 à 6%, voornamelijk gedreven door aanhoudende sterke verkopen voor de farmadivisie en verder herstel van het segment van medische apparatuur. De winst per aandeel wordt verwacht uit te komen tussen 8,95 en 9,10 dollar. Dit is net onder de verwachting van 9,11 dollar en mogelijk te verklaren door lopende investeringen.

De visie van KBC Asset Management

J&J wordt geconfronteerd met tal van rechtszaken rond de veiligheid en marketing van zijn producten, waaronder babypoeder en opioïden. Hiervoor riskeert het miljardenclaims. Sinds het bedrijf eind oktober liet weten dat het de bevindingen van de FDA - nl. dat zijn babypoeder asbest zou bevatten - betwist op basis van verschillende tests uitgevoerd door derden, kende het aandeel een stijging van meer dan 10%. J&J zag zijn waarderingskloof ten opzichte van zijn sectorgenoten dan ook afnemen.

KBC Asset Management blijft bij de "houden"-aanbeveling en verhoogt het koersdoel naar 150 dollar.

Naar overzicht