Just Eat Takeaway belooft snellere winstgevendheid

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 28 sep 2022

11:22

De Nederlandse groep Just Eat Takeaway.com, kortweg JET, verraste gisteren met een trading update waarin sneller dan verwacht het vooruitzicht op een positieve bedrijfskasstroom werd aangekondigd. Met dank aan de kosteninspanningen. De aandelen gingen in de middaghandel gezwind 10% hoger, maar een dag later is dat enthousiasme weer wat bekoeld. De groep verlaagde haar groeiverwachting voor de brutotransactiewaarde (de waarde van de bestellingen) door de onzekerheid over de impact van het huidige macro-economische klimaat, aldus financieel-econoom Tom Simonts.

De weg naar winstgevendheid

Het was een beknopt bericht waarin JET liet weten dat het in de tweede helft van 2022 een positieve bedrijfskasstroom (EBITDA) zal weten te realiseren. Dat is eerder dan tot dusver werd aangenomen, terwijl in de eerste helft van 2021 nog een verlies van 134 miljoen euro werd opgetekend. JET sprak tot dusver over een EBITDA-marge van -0,5% tot -0,7% op de GTV (of de brutotransactiewaarde).

Luidens het persbericht blijft verdere verbetering van de winstgevendheid een van de hoogste prioriteiten van JET. Verbeteringen van de omzet per bestelling, lagere leveringskosten per bestelling en overheadkosten en operationele uitgaven bieden alvast sneller dan verwacht zicht op de weg naar winstgevendheid. De verwachting is bovendien dat die positieve trend zal kunnen worden voortgezet, waardoor over heel 2023 het EBITDA-lijntje in de resultatenrekening in het zwart zal worden geschreven.

Groeivertraging

Dat neemt echter niet weg dat ook JET aankijkt tegen onzekerheid met betrekking tot de impact van macro-economische omstandigheden en de volatiliteit van de wisselkoersen op de activiteiten. Het bedrijf verlaagde bijgevolg zijn GTV-groeiprognose, een belangrijke graadmeter voor de prestatie in de sector, voor het hele jaar naar een laag ééncijferig percentage van een 'mid-single digit'-niveau.

iFood en Grubhub

Just Eat publiceert op 19 oktober een trading update over het derde kwartaal. JET plant binnenkort een buitengewone aandeelhoudersvergadering om de in augustus aangekondigde verkoop van zijn belang van 1,8 miljard dollar in het Braziliaanse iFood aan technologie-investeerder Prosus goed te keuren. Ondertussen is het wel nog wachten op nieuws over Grubhub, waarvoor gekeken wordt naar een gedeeltelijke of volledige verkoop.

Grab

Ook de Aziatische taxidienst en voedselbezorger Grab bood eerder deze week trouwens meer zichtbaarheid over de weg uit de rode cijfers. De groep verwacht tegen de tweede helft van 2024 een break-even resultaat te bereiken met zijn aangepaste EBITDA.

Voor de tweede helft van 2022 wordt een aangepast EBITDA-verlies van 380 miljoen dollar verwacht, een verbetering van 27% ten opzichte van de eerste helft van het jaar. Grab kondigde ook aan dat het verwacht dat de groepsinkomsten in 2023 met 45% tot 55% op jaarbasis zullen groeien op basis van constante valuta.

Grab, dat in december aan de Nasdaq genoteerd werd na een recordfusie van 40 miljard dollar met een blancochequebedrijf, staat onder druk van investeerders om de verliezen te beperken. Vorige maand meldde Grab een kleiner verlies in het tweede kwartaal, maar het bedrijf verlaagde zijn vooruitzichten voor het brutotransactievolume voor het jaar.

Naar overzicht