Kapitaalverhoging bij Crescent voor overname Remoticon

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 28 dec 2021

10:51

Crescent, leverancier van hardwareoplossingen voor draadloze communicatie, rondde de overname van Remoticon af. De uit deze overname voortvloeiende schulden aan twee aandeelhouders van Remoticom, Van Zele Holding NV (49%) en Global Innovator BV (51%), zullen grotendeels worden ingebracht in het kapitaal van Crescent. Global Innovator is eigendom van de huidige Remoticom-CEO, Joost van der Velden, die na deze transactie bijna 3% van het gehele aandelenkapitaal van Crescent zal bezitten. KBC Securities-analist Guy Sips behoudt het ‘Houden’-advies en het koersdoel van 0,04 euro.

Wat doet Remoticom?

Remoticon presenteert zichzelf als voorloper op het gebied van Internet of Things (IoT) en sensortechnologie. Het ontwikkelt slimme sensoren die bijdragen aan een veiligere, duurzame en comfortabele leefomgeving. Door deze overname vergroot Crescent haar competenties op het gebied van sensortechnologie en communicatietechnieken, waardoor het bedrijf een leidende positie kan verwerven in de ontwikkeling van geïntegreerde IoT-oplossingen voor Smart Lighting, Smart City, Smart Building en Smart Industry. Remoticom past perfect in de strategie van Crescent om een breed gedragen IoT-integratiegroep uit te bouwen op de fundamenten van het vroegere Option.

Overnamesom van 4 miljoen euro

Om de overname te betalen zal een buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders worden bijeengeroepen. De totale overnamesom voor de aandelen bedraagt 4 miljoen euro inclusief een ‘earn-out’-voorziening (regeling waarbij de aankoopprijs afhankelijk is van de resultaten in de komende jaren), die loopt voor de komende vier jaar. Van deze overname zal 360.000 euro in contanten worden betaald. De buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders wordt begin volgend jaar gevraagd een kapitaalverhoging goed te keuren om het resterende bedrag in het kapitaal van Crescent in te brengen tegen 0,026 euro per aandeel.

Kapitaalverhoging van 5,3 miljoen euro

Tegelijkertijd zullen andere schulden aan referentieaandeelhouders ten belope van 1,7 miljoen euro worden ingebracht, zodat de totale kapitaalverhoging zal oplopen tot 5,3 miljoen door de uitgifte van 205 miljoen nieuwe aandelen. Door deze transactie zal Van Zele Holding haar huidige deelneming van 28,5% in Crescent versterken tot bijna 32%.

KBC Securities over Crescent

Analist Guy Sips verwelkomt deze transactie omdat Crescent verwacht dat Remoticom de omzet op jaarbasis met meer dan 20% zal verhogen en een dubbelcijferige EBITDA-bijdrage zal leveren. Joost van der Velden zal leiding geven aan de gehele ‘IoT solutions’-divisie van Crescent.

Analist Guy Sips vindt het minder leuk dat Crescent de uitgifte aankondigt van een derde putoptie, onder de voorwaarden van de kapitaalverbintenisovereenkomst die in januari 2021 werd ondertekend met investeringsgroep LDA Capital Limited. Onder die voorwaarden zal LDA Capital tot 10 miljoen euro betalen binnen een periode van maximaal twee jaar in ruil voor extra gewone aandelen in Crescent. De voltooiing van de kapitaalverhoging is afhankelijk van de inschrijving door LDA Capital Limited op maximaal 62 miljoen nieuwe aandelen en is wellicht voorzien voor het eerste kwartaal van 2022.

Het ‘Houden’-advies en het koersdoel van 0,04 euro wijzigen niet.

Naar overzicht