KBC Ancora mist slotdividend van KBC

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 31 aug 2020

11:20

KBC Ancora realiseerde in zijn gebroken boekjaar 2019/2020 een winst van 60,8 miljoen euro of 0,78 euro per aandeel. Dat is een pak minder dan de 253,7 miljoen euro een jaar eerder en volledig te wijten aan de beslissing van KBC om over 2019 geen slotdividend uit te keren, in lijn met de aanbevelingen van de ECB. KBC Ancora keert, zoals in april ook al aangekondigd, evenmin een interimdividend en slotdividend uit.

Dat KBC Groep in de tweede jaarhelft geen slotdividend uitbetaalde, betekende voor KBC Ancora een halfjaarverlies van 8,2 miljoen euro, tegenover een winst van 185 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder. Het nettojaarresultaat van 60,8 miljoen euro puurt KBC Ancora uit het interimdividend van KBC ter waarde van 77,5 miljoen euro. De operationele kosten daalden licht van 2,5 naar 2,2 miljoen euro en de rentekosten evolueerden van 15,1 naar 14,5 miljoen euro.

De holding betaalt geen interim of slotdividend, maar zal 5% van het resultaat toevoegen aan de wettelijke reserves. Hetzij 3 miljoen euro. 57,8 miljoen wordt toegevoegd aan de beschikbare reserves. De schuldpositie bleef in het voorbije boekjaar stabiel op 343 miljoen euro, terwijl de nettoschuldpositie daalde tot 283 miljoen euro of 3,61 euro per aandeel. Een jaar eerder was dat nog 4,39 euro per aandeel.

Vooruitzichten

Vooruitkijkend verwacht KBC Ancora dat de kosten binnen de kostendelende overeenkomst met Cera zo’n 1,8 miljoen euro zullen bedragen. De totale interestlast voor het boekjaar 2020/2021 wordt geraamd op ca. 14,5 miljoen euro en de overige werkingskosten op ca. 0,8 miljoen euro. In lijn met de aankondiging van KBC wordt in november geen uitkering van een interimdividend verwacht.

Holdingkorting

Eind juni rapporteerde KBC Ancora een nettoactiefwaarde van 46,94 euro per aandeel, wat resulteerde in een holdingkorting van 35,5%.

Rekening houdend met de gerapporteerde schuldpositie van 3,61 euro per aandeel en de laatste koers van KBC Groep, schat KBC Securities-analist Michiel Declercq de nettoactiefwaarde op 45,4 euro per aandeel (eind vorige week), wat neerkomt op een discount van 31,1% (tegenover het tweejaarsgemiddelde van 27,7%). KBC Securities geeft geen aanbeveling aan KBC Ancora.

Naar overzicht