KBC Economics: "Democratische klimaatplannen rijzen als een feniks uit zijn as"

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 3 aug 2022

12:38

Het huidig Amerikaans wetgevend proces heeft meer onverwachte plotwendingen dan de gemiddelde Quentin Tarantino-film. Twee weken geleden leek Joe Manchin, een conservatieve Democratische senator uit de koolstaat West-Virginia, Joe Bidens Build Back Better-programma definitief begraven te hebben. Nu hebben Joe Manchin en Chuck Schumer, de meerderheidsleider in de Senaat, een akkoord gevonden om belangrijke componenten van het programma toch te implementeren, meldt KBC Economics.

Goed nieuws voor het klimaat

Het akkoord zou eindelijk wat goed nieuws brengen voor het klimaat. De VS is op China na de grootste CO2-uitstoter ter wereld met 11% van de globale emissies. De VS had in Parijs beloofd om zijn emissies tegen 2030 met 50% te verlagen ten opzichte van 2005. Volgens een eerste inschatting van het onafhankelijke Rhodium Group zou dit wetsvoorstel de Amerikaanse emissies tegen 2030 met gemiddeld 38% doen verminderen, tegenover 30% zonder het voorstel. De CO2-besparingen in het voorstel worden voornamelijk gerealiseerd dankzij een mix van belastingvoordelen en subsidies voor groene technologieën zoals elektrische wagens, waterstoftechnologie, groene brandstoffen, hernieuwbare energie en koolstofopvang.

Zeg niet Build Back Better, maar Inflation Reduction Act

Het huidig wetsvoorstel wordt niet toevallig de Inflation Reduction Act genoemd. In tegenstelling tot het Build Back Better voorstel, dat 3,5 biljoen USD in nieuwe (schuldgefinancierde) uitgaven voorzag, zou dit akkoord voornamelijk gefinancierd worden door nieuwe belastingen. Een minimum-vennootschapsbelasting van 15% zou worden ingevoerd, wat de VS in lijn zou brengen met het wereldwijd minimum dat minister van Financiën Janet Yellen eerder had onderhandeld. Verder zou een fiscaal achterpoortje voor rijkere Amerikanen worden gesloten en de belastinghandhaving worden verstrengd.

De overheidsschuld zou met 306 miljard USD dalen, wat tot een daling van de binnenlandse vraag en dus van inflatie zou leiden. Ook zou de overheid de prijs voor medicijnen kunnen (her)onderhandelen, wat de overheid liefst 288 miljard USD zou kunnen besparen volgens het Congressional Budget Office. Ook zou de regulering voor het ontwikkelen van nieuwe olie- en gasprojecten tijdelijk worden versoepeld, wat de energieprijzen zou kunnen drukken.

Krijgt plot nieuwe wending?

De ratificatie van de Inflation Reduction Act zou een welkome overwinning zijn voor de Democratische Partij, die kampt met een lichte achterstand in de peilingen. Ook President Biden zou die overwinning goed kunnen gebruiken om zijn laag populariteitscijfer van 39% op te krikken. Toch is die overwinning verre van verzekerd: een Kill Bill-scenario is nog mogelijk. De farmaceutische industrie zal ongetwijfeld sterk lobbyen om de wet te kelderen en Republikeinse steun moet niet worden verwacht. De electorale druk van de midterms zal de Democratische senatoren en congresleden waarschijnlijk op één lijn brengen en tot de ratificatie leiden van dit akkoord. Zo krijgt deze thriller mogelijk toch nog een happy end.

Naar overzicht