KBC Trends voor 2020: “De Europese cloud krijgt vorm”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 24 dec 2019

12:22

Stijn Plessers, financieel analist bij KBC Asset Management, voorspelt dat Europa is wakker geschoten en zijn onafhankelijke toekomst in de digitale wereld alsnog zal proberen te verzekeren in 2020.

Wat lang werd versleten als één van de slechtste IT-voorspellingen ooit blijkt nu toch een grond van waarheid te bevatten: “I think there is a world market for maybe five computers” (Thomas Watson, voorzitter van IBM, 1943). In een samenleving die in sneltempo digitaliseert (“Software is eating the world”) zijn de zogenaamde ‘hyperscale cloud platforms’ de basisinfrastructuur voor deze nieuwe wereld aan het monopoliseren. Amazon (AWS), Microsoft (Azure), Alibaba (Alibaba Cloud), Google (GCP) en Tencent (Tencent Cloud) bouwen allemaal een eigen wereldwijd netwerk van serverparken uit die dataopslag en rekenkracht centraliseren en die vervolgens flexibel aanbieden in functie van de vraag bij consumenten, bedrijven én overheden.

Met data voor zelflerende algoritmes als belangrijkste grondstof, dreigt de afhankelijkheid van deze privéondernemingen wel erg groot te worden. Europa komt in 2020 met een antwoord.

In de VS schakelen de ‘Big Three’ tussenspelers uit.

Het is in 2020 vooral de vraag of de ambitie van deze spelers zich beperkt tot het aanbieden van enkel de IT-infrastructuur. Zij zullen de eerste voorbeelden aanreiken waarbij geïntegreerde totaaloplossingen (IT-hardware + softwaretoepassing + fysieke activa) aan de eindklanten worden verkocht, zonder tussenkomst van traditionele tussenpartijen. Denk hierbij bijvoorbeeld aan ‘Fulfillment by Amazon’ voor handelaars, Waymo (spin-off van Google) als mobiliteitsoplossing en xCloud (game streaming) van Microsoft voor gamers. China gebruikt zijn Great Firewall. Omdat China zijn internet zorgvuldig afschermt achter de ‘Great Firewall’ kunnen lokale bedrijven hun riante cashflows uit e-commerce (Alibaba) en gaming (Tencent) investeren in de uitbouw van hun cloud-infrastructuur. Hierdoor heeft China voorlopig als enige een alternatief weten te ontwikkelen voor de drie Amerikaanse spelers die de markt domineren.

Europa reageert

Dé grote afwezige in dit verhaal is de EU. Die ziet zijn eigen instellingen en Europese bedrijven massaal overstappen. De Europese Commissie kreeg onlangs zelfs vragen van de toezichthouder (EDPS) over zijn contracten met Microsoft! De Frans-Duitse as binnen de EU wil het hier echter niet bij laten gezien het strategische belang van deze infrastructuur. Amerikaanse wetgeving zoals de ‘U.S. Cloud Act’, die Amerikaanse bedrijven verplicht klantendata (op servers in binnen- en buitenland) over te dragen aan justitie, wordt dan ook gezien als een schending van de Europese ‘data-soevereiniteit’.

Onder de werknaam ‘Gaia-X’, genoemd naar de Griekse godin van de natuur en de aarde, werken beide landen dan ook samen aan een kader voor een Europese cloud-infrastructuur dat in 2020 het levenslicht moet zien. In eerste instantie lijkt het project zich te focussen op het bepalen van open standaarden voor de opslag en uitwisseling van data. Dit moet kleine Europese hostingbedrijven de mogelijkheid geven om te concurreren met de Amerikaanse en Chinese bedrijven.

Europese bedrijven en instellingen blijven zo op hun beurt eigenaar van hun eigen data en kunnen in theorie vlot wisselen tussen de verschillende aanbieders van server- en opslagcapaciteit. Op die manier zouden traditionele sterkhouders binnen de Europese economie, zoals industriële productie en gezondheidszorg, zich onafhankelijk kunnen concentreren op de uitbouw van respectievelijk de ‘smart factory’ en individuele, preventieve gezondheidszorg op maat.

Wankelt de VS-troon?

Het blijft echter de vraag of dit initiatief zal volstaan om de traditionele voordelen van de cloud te kopiëren. Amazon, Microsoft en Google hebben hun ongeëvenaarde cash-generatie uit e-commerce, bedrijfssoftware en online advertenties aangewend om hun cloud-systemen uit te bouwen. Deze zijn niet noodzakelijk altijd goedkoper, maar ze zijn wel wel betrouwbaar, veilig, onmiddellijk beschikbaar, flexibel en compatibel met de laatste generatie bedrijfstoepassingen. Bovendien hoeft een Europees ontwerp van de cloud nog geen uitsluiting te betekenen van niet-Europese spelers.

Europa wordt wakker in 2020

Volgens Stijn Plessers staat het vast dat Europa (eindelijk) is wakker geschoten en zijn onafhankelijke toekomst in de digitale wereld alsnog zal proberen te verzekeren in 2020. Ook de nieuwe Commissie Von der Leyden maakt geen geheim van haar digitale prioriteiten, waarin ze mikt op onder meer High Performance computing, Artifiële Intelligentie, Cybersecurity & Trust, Advanced Digital Skills en Interoperability & Digital transformation. Ze onderstreept deze ambities met de aanstelling van voormalig Atos CEO Thierry Breton als commissaris van een uitgebreide portefeuille. Wie weet vinden al deze initiatieven al in 2020 een thuis op de Europese Gaia-X cloud?

Naar overzicht