KBCS: 'Instap Equinor in Ørsted is opportunistische zet'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 9 okt 2024

11:02

Equinor kondigde gisteren aan dat het een participatie van 9,8% in het Deense windenergiebedrijf Ørsted heeft gekocht. Equino bouwde deze participatie op via zowel markt- als blokaankopen. Vandaag is de participatie zo'n 2,5 miljard dollar waard, of 3% van Equinors beurswaarde, zegt KBC Securities-analist Benjamin Wolff.

Equinor?

Equinor (voorheen Statoil) is de Noorse nationale oliemaatschappij (67% overheid) met sterke focus op olie- en gaswinning in de Noorse wateren. Het is ook actief in de VS (in schalie), Angola, Canada, Brazilië, Nigeria en Azerbaijan. Equinor is de belangrijkste gasleverancier van Europa. Statoil wijzigde zijn naam in Equinor om de transitie te benadrukken van pure olie- en gasproducent naar een bredere energiegroep.

Geen zitje in de raad van bestuur

De participatie maakt van Equinor de tweede grootste aandeelhouder van Ørsted. De Deense staat is controlerend Ørsted-aandeelhouder met een belang van 50,10%

Equinor heeft de participatie gekocht omwille van het anti-cyclisch karakter en de kwaliteitsvolle offshorewindportfolio van Ørsted. Het is ook complementair aan Equinors eigen offshorewindportfolio.

Equinor meldde dat het geen actieve rol in de strategie of dagelijkse operaties wenst te spelen. Het zal dus geen zitje in de raad van bestuur opeisen. Als het bedrijf toestemming krijgt van de regulator, zal het zijn positie verhogen tot 10% van het aandelenkapitaal. Er zijn momenteel geen plannen voor aankopen boven de 10%.

KBC Securities over Equinor

Benjamin ziet de participatie als een opportunistische zet van Equinor. Zo kan Equinor 1,7 GigaWatt (GW) aan zijn eigen hernieuwbare portfolio toevoegen. Ter informatie, aan het einde van 2023 had Equinor een hernieuwbare portfolio van minder dan 1 GW.

Hierdoor vermijdt Equinor de zorgen van eigen infrastructuur te ontwikkelen. Ontwikkelingsprojecten in hernieuwbare energie bevinden zich momenteel in moeilijk vaarwater door de hoge grondstofinflatie en de hoge rentevoeten. Beide wegen op het rendement van zulke ontwikkelingsprojecten.

De participatie zou ook kunnen wijzen op een koopsignaal voor Ørsted, dat KBC Securities niet opvolgt. Het Ørsted-aandeel bevindt zich al enkele jaren in het verdomhoekje van de beurs.

Benjamin wijzigt zijn ‘Verkopen’-aanbeveling en koersdoel van 240 NOK niet.

Naar overzicht