LVMH zet opnieuw degelijke resultaten neer

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 30 jan 2019

9:30

LVMH rapporteerde over het vierde kwartaal een sterke organische omzetgroei van 9%, in lijn met de verwachtingen. Verrassend waren de zeer sterke resultaten voor de grootste afdeling ‘Mode & Lederwaren’(+17% vs. prognose +8 à 12%), wat duidt op een stijging van het marktaandeel voor de merken LV en Dior. Over de eerste jaarhelft bedroeg de groei voor die afdeling 16%; over het derde kwartaal was dat 14%. Ook positief is dat de groei in China sterk blijft. De afdeling van wijn en sterke drank alsook Sephora kenden over het voorbije kwartaal een mindere performance.

Over het volledige boekjaar 2018 werd een totale omzet van 46,8 miljard EUR en een organische omzetgroei van 11% gerealiseerd. De operationele winst bedroeg 10 miljard EUR en de operationele winstmarge kon met 1,9% versterken tot 21,4%. De nettowinst kwam uit op 6,4 miljard EUR, een toename van 18%. De groep verhoogt het dividend met 20%.

De visie van KBC Asset Management

Analiste Nathalie Bally behoudt de positieve visie op LVMH en gelooft dat de groep nog verder zal kunnen profiteren van de aantrekkelijke markt in China en de sterke vraag naar Louis Vuitton. Ook de integratie van Dior en een betere performance binnen de drankendivisie bieden verder opwaarts potentieel. In vergelijking met de bredere sector is het aandeel niet duur en de brede diversificatie van de groep geeft het een defensiever profiel binnen de sector.

Het advies bij KBC AM is "Kopen", bij een koersdoel van 340 EUR.

Naar overzicht