Maaltijdbezorger Delivery Hero verzilvert lockdowneffect

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 28 apr 2020

11:45

Delivery Hero (+2,6%) maakt deze ochtend mee het mooie weer op Frankfurt, na de publicatie van een sterk kwartaalrapport. De maaltijdbezorger profiteert - niet geheel onverwacht - van de huidige lockdownmaatregelen en zag zijn klantenbestand in het eerste kwartaal met 10% groeien. Delivery Hero verwacht dat de positieve impact een lange houdbaarheidsdatum heeft. En dat is ook goed nieuws voor sectorgenoten, zoals Just Eat Takeaway (+2%). KBC Senior Financial Economist Tom Simonts verdiepte zich in de cijfers.

10% meer nieuwe klanten

Delivery Hero (geen opvolging door KBC) is actief in 44 landen en zag zowel de bestellingen als de omzet over de eerste drie maanden van het jaar met 92% groeien, tot resp. 239 miljoen en 515 miljoen euro. De waarde van de bestelde maaltijden (Gross Merchandise Value of GMV) groeide met 58%. Omdat bij de start van de lockdown heel wat restaurants even volledig dicht gingen, werd een initieel een negatieve reactie op de verkoop opgetekend. Sinds begin maart werden uiteindelijk toch 10% nieuwe klanten van de maaltijddiensten overtuigd. Bij collega Just Eat Takeway werd eenzelfde patroon opgetekend.

Langetermijneffect

Omdat als gevolg van het coronavirus restaurants en andere eetgelegenheden de deuren moesten sluiten voor het publiek, steeg hun aantal op het Delivery Hero-platform met 50.000. Er sloten zich ook 1.500 kruidenierszaken en apothekers aan op het platform. Goed nieuws, volgens Delivery Hero-topman Nikolas Ostberg, al houdt hij er ook rekening mee dat heel wat restaurants de crisis mogelijk niet zullen overleven. De crisis zal wel een blijvend positief effect hebben op de maaltijddienstenactiviteit zelf. De groep slaagde er immers niet alleen in om nieuwe klanten aan te trekken, ook steeds meer ouderen vinden hun weg naar Delivery Hero.

Vooruitzichten

Delivery Hero bevestigde alvast de vooruitzichten voor 2020 en rekent daarbij op een omzet van 2,4 tot 2,6 miljard euro. De hogere kosten, als gevolg van de pandemie, zullen geabsorbeerd worden. De verwachting voor een negatieve winstmarge van 14 tot 18% op groepsniveau wordt bevestigd, net als de break-even in Europa.

Naar overzicht