3D-printingspecialist Materialise (koers aandeel: +7,4%) zag de omzet in het derde kwartaal 28% stijgen tot een kwartaalrecord van 52,19 miljoen euro, terwijl de totale uitgestelde omzet uit softwareverkoop en onderhoudsvergoedingen met 547 000 euro steeg tot 30,79 miljoen euro in vergelijking met 31 december 2020. De operationele prestaties in alle drie de segmenten duwden de aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) vlot 62% hoger tot een kwartaalrecord van 9,74 miljoen euro. De nettowinst bedroeg 8,65 miljoen euro. Per aandeel komt dat neer op 0,15 euro, berekende KBC Securities-analist Guy Sips.

Kwartaalcijfers

Ondanks dat COVID-19 in bepaalde delen van de wereld nog steeds fel tekeergaat, lijken deze cijfers aan te tonen dat Materialise niet zwakker uit de crisis komt, aldus analist Guy Sips. De groepsomzet trok 28% hoger tot 52,19 miljoen euro, gedragen door elk van de drie segmenten (maar toch vooral dankzij Manufacturing).

• MaterialiseSoftware: de omzet steeg 10,4% tot 10,47 miljoen euro, terwijl de EBITDA met 19,1% steeg tot 3,71 miljoen euro. De marge steeg daardoor van 32,9% vorig jaar, tot 35,4%.
• MaterialiseMedical: de omzet steeg met 10,2% tot 18,91 miljoen euro, terwijl de EBITDA zo’n 4% daalde tot 5,25 miljoen euro. De EBITDA-marge zakte daardoor van 31,9% naar 27,8%.
• MaterialiseManufacturing: de omzet steeg met 61,2% tot 22,82 miljoen euro, terwijl de EBITDA steeg (3,55 miljoen euro, tegenover een verlies van 321 000 euro vorig jaar). De EBITDA-marge ging daardoor hoger van -2,3% naar 15,5%.

Positief nettoresultaat

De hogere omzet ondersteunde de gecorrigeerde bedrijfskasstroom met een dikke 62% tot 9,74 miljoen euro. Dat levert een marge op van 18,7%, terwijl dat in het derde kwartaal van 2020 nog 14,8% was. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling, verkoop en marketing en algemene en administratieve kosten stegen met 11,3%. De overige bedrijfsopbrengsten daalden van 1,15 miljoen naar 355 000 miljoen euro. Toch steeg het bedrijfsresultaat (EBIT) naar 4,53 miljoen euro. Die groei werd doorgetrokken in het nettoresultaat, dat niet langer in rode cijfers geschreven werd (-1,66 miljoen euro), maar wel in zwarte inkt (8,27 miljoen euro), met inbegrip van wisselkoersverschillen.

Hogere winstgevendheid

De groepsomzet kan in 2021 afklokken aan de bovenkant van de eerder vooropgestelde vork tussen 197 en 200 miljoen euro, zegt Materialise. De verwachtingen voor de winstgevendheid worden wel opgetrokken. Het bedrijf mikt nu op een aangepaste bedrijfskasstroom (EBITDA) van niet 25, maar wel 28 miljoen euro.

Veel cash op balans

De groep is dankzij de omvangrijke kapitaalverhoging in juni 2021 (ten belope van 96 miljoen dollar) koninklijk gefinancierd: op de cashbalans stond eind september 194,95 miljoen euro, tegenover 111,59 miljoen euro op 31 december 2020. De brutoschuld daalde van 115,1 naar 102,2 miljoen euro, zodat de nettokaspositie met 96,4 miljoen euro verbeterde tot 92,77 miljoen euro. Los van de kapitaalverhoging werd er in het derde kwartaal 17,49 miljoen euro operationele kasstroom gerealiseerd, terwijl er 3,25 miljoen euro wegstroomde door investeringen. Het netto-eigen vermogen op 30 september 2021 klom zo van 113,1 naar 228,5 miljoen euro.

KBC Securities over Materialise

De omzetstijging tot een kwartaalrecord en de solide operationele prestaties in alle drie de segmenten zijn een opsteker en werden door de markt beloond met een koersstijging van meer dan 7%. KBC Securities-analist Guy Sips blijft bij het “Kopen”-advies en 40 dollar koersdoel, ondanks dat de COVID-19-pandemie in bepaalde delen van de wereld aanhoudt.