di. 27 jan 2026
9:30
- Ondanks een massa interessant nieuws, grossierde de Euro Stoxx (+0,2%) in terughoudendheid eerder dan in blind optimisme. Maar goed, de winnaars wogen toch iets zwaarder dan de verliezers: exportgerichte en industriële waarden het goed, gesteund door een zwakkere euro (€1 = $1,1878), de toenemende kans op een lagere ECB-rente en een stabiel blijvende Europese conjunctuurbarometer.
- Maar financials, vastgoed en consumentengerichte aandelen stokten dan weer, net zoals de defensieaandelen het lastig kregen. De Oekraïense president Zelensky verklaarde het Amerikaanse document over veiligheidsgaranties goedkeurde en de Oekraïense regering enkel nog wacht op de ondertekening daarvan. De Italiaanse scheepsbouwer Fincantieri (‑2,35%) en de Duitse sensorspecialist Hensoldt (‑4,55%) moesten lager, net zoals defensiebedrijf Renk (‑3,31%), Saab (‑2,48%), Dassault Aviation (‑2,13%), Leonardo (‑2,48%), Rheinmetall (‑1,94%) en BAE Systems (‑0,89%).
- Los van de hoerakreten op de beursvloer, blijft de “debasement” trade veel aandacht trekken. Op de valutamarkten tekende zich een uitzonderlijk scherpe dollarverkoopgolf af, die vrijdag al wortelde. De Fed zou rentecontroles gedaan hebben bij enkele grote banken op specifieke niveaus van de Japanse yen. Komt er een gecoördineerde interventie aan met het Japanse ministerie van Financiën om de sterke yenverzwakking af te remmen? Ook werd gehint op een impliciet zwakker-dollarbeleid door de VS. De Japanse herstelde alvast van 159 tegenover de dollar, naar 154.
- Dat dollargeweld voedde de zogenaamde “dollar debasement”-trade (ontwaarding van de dollar, voor de gewone mens). Edelmetalen schoten naar ongeziene hoogtes: de goudprijs steeg tot 5.085 dollar per ounce, zilver tikte 110 dollar aan en platina steeg tot boven 2.900 dollar. Stuk voor stuk nieuwe all-time highs. Op de obligatiemarkten was er minder vuurwerk, want de Amerikaanse 2- en 10-jaarsrente stegen heel licht tot 3;60% en 4,22%, terwijl de Duitse rentes 1,6 basispunten daalden tot 2,11% en 2,87%.
- Wall Street klokte positiever af (S&P500 en Nasdaq +0,5%), ondanks de centrale banken zo de risicobereidheid beperkten door de hoop op snelle en agressieve renteverlagingen af te remmen. Maar het aftellen naar de bedrijfsresultaten, vooral in technologie en industrie, zorgde voor hoop. De rode draad is de zoektocht naar de impact van AI en tarieven, terwijl de hogere financieringsrentes her en der voor nervositeit zorgt. Er was dus hoop, maar voorlopig zonder overtuigende aanjagers in zicht.
- Azië stoomde vannacht wél op naar een nieuw record, op hoop op dat de aanstaande kwartaalcijfers in de VS sterk zullen blijken. Tegelijkertijd beschuldigde Trump het Zuid-Koreaanse parlement ervan zich niet aan de handelsdeal met de VS te houden en dus zullen importheffingen op goederen uit Zuid-Korea verhogen van 15% naar 25%, vooral op auto's, hout en medicijnen. Maar beleggers negeerden het nieuws grotendeels, want de Kospi-index ruilde een initieel verlies om in meer dan 2% winst. Ook Hongkong (+1,2%), Taiwan (+0,8%), China (+0,5%) en Japan (+0,4%) kozen voor groen.
- India en de EU tekenden een “baanbrekend” vrijhandelsakkoord. De ‘moeder aller deals’ (wie verzint zo’n omschrijvingen toch ?) kwam er op de India Energy Week en omvat zowat 25% van het mondiale bbp en circa een derde van de wereldhandel (2 miljard zielen). Ze vormt ook een aanvulling vormen op India’s akkoorden met het VK en de Europese Vrijhandelsassociatie (EFTA). Sectoren die er wel bij moeten varen zijn onder meer textiel, edelstenen en sieraden, leer en schoenen, maar de meeste details moeten we nog krijgen. Wel is dat al India’s 4de grote handelsakkoord sinds de VS in augustus zware tarieven oplegde aan India
- In België steeg de indicator van het Belgische ondernemersvertrouwen met 3,1 punten naar -8,8 punten, wat een keldering in december grotendeels ongedaan maakt. De verbetering zagen we in de handel, en iets minder in de industrie en de bouw. In de diensten aan bedrijven werden de ondernemers iets somberder. Nee, daar worden we niet wild van.
- Ook in Duitsland blijft de motor sputteren. De Duitse Ifo-bedrijfsklimaatindex stagneerde in januari op 87,6 punten, dicht bij het laagste niveau sinds mei 2025 en onder verwachting (88,1 punten). Van momentum is er dus geen sprake. De enquête wees wel dat dat de huidige inschatting ietwat steeg (+0,1 punt tot 85,7 punten), maar de verwachtingsindex daalden van 89,7 naar 89,5. Op de sukkel, heet dat dan.
- De economische kalender leunt zwaar op de VS, waar cijfers over de werkgelegenheid, huizenprijzen en consumentenvertrouwen richtinggevend kunnen zijn voor het marktsentiment. In Europa gaat de aandacht naar nieuwe data over autoverkopen en een toespraak van de ECB, terwijl Frankrijk het consumentenvertrouwen publiceert. In Hongarije kijken we uit naar het rentebesluit, terwijl Azië eerder vannacht al inzicht bracht in de Japanse inflatie via de producentenprijzen. Het VK besluit de agenda met cijfers over de prijsdruk in de winkels.
- Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Atlas Copco, Boeing, Christian Dior, General Motors, Getinge, HCA Healthcare, Kimberly‑Clark, Logitech International, LVMH Moët Hennessy, MicroAlgo, Northrop Grumman, Nextracker, Packaging Corporation of America, Paccar, PPG Industries, Roper Technologies, RTX, Sandvik, Seagate Technology, Synchrony Financial, Sysco, Texas Instruments, Union Pacific, United Parcel Service en UnitedHealth Group.