do. 24 jul 2025
9:30
- Feest, niet meer en niet minder, met veel dank aan de autosector, omdat de VS een “huge deal” bereikte met Japan. Het handelsakkoord verlaagt de invoerrechten op auto's en behoedde Tokio voor nieuwe heffingen op andere goederen in ruil voor een pakket van 550 miljard dollar aan Amerikaanse investeringen en leningen. Dat wakkert de hoop aan dat de Europese Unie zonder al te veel kleerscheuren uit de lopende handelsonderhandelingen met de VS kan komen, iets waarvan we lezen dat er nu écht schot in de zaak aan het komen is. Maar de “Japanse 15%” zet wel een ijkpunt dat ver boven de ooit vooropgestelde 10% ligt. Het zal te nemen of te laten zijn, al lijken beleggers zich daar allerminst zorgen om te maken.
- De Euro STOXX 600 index trok fluks meer dan 1% hoger, de eerste winst in vier handelsdagen, terwijl de Britse FTSE 100 ondertussen al een vijfde dag op rij met winst aanknoopte tot een recordhoogte. Ook de BEL20 mocht gisteren wat vieren, want onze ‘Nationale Sterindex’ ging 1,07% hoger tot 4596.22 punten en doorbrak zo het recordje van 4555.9 punten op 10 juni. Het is nu nog zo’n 3% wachten alvorens het historische recordpeil van 4756.82 punten gesloopt kan worden.
- Wall Street liet zich gisteren evenmin onbetuigd. De S&P500 Japan trekt nog eens 1,85% door om de recordreeks nog wat meer glans te geven. De Nasdaq klom ‘slechts’ met 0,6%, vlot 8,8% hoger dan in het begin van 2025, even goed dan de S&P500. Zelfde verhaal in Azië, waar het “Wonder Van De Deal” blijft geschieden. Veel groen, dus, met +0,5% winst voor China, +0,45% voor Hongkong en +0,24% voor Taiwan. India lost de rol (-0,3%) onder meer door wat verse schandalen...
- Op de brede markt noteren we vooral dat de recente dollarstijging alweer ten einde lijkt (€1 = $1,1763), met name omdat de Duitse rente een forse 7 basispunten aantrok tot 2,67% en zo het verschil met de Amerikaanse 10-jaarsrente (4,4%) verkleinde. Ook de 2-jaarsrente steeg duidelijk in Duitsland (tot 1,85%), tegenover een stabiele 3,9% in de VS). De goudprijs daalde 0,3% tot 3.375 dollar per ounce, terwijl de bitcoin 0,8% daalde tot 117.574 dollar.
- De Europese auto-aandelen troonden gisteren boven alles en iedereen uit met een winst van net geen 4%, waaronder de grote spelers zoals Mercedes-Benz MBGn.DE, Volkswagen en Porsche (elk tussen 5% en 7%). Enkel de Europese nutsbedrijven losten gisteren de rol (-2,5%), terwijl ook de technologiebedrijven 1,8% lager werden gezet onder impuls van softwaremoloch SAP (-4%), chipmachinefabrikant ASMI (-10%) en ‘Oude Dame’ Nokia (-7%) .
- Verder niets dan vreugde en jolijt, met name bij de consumentenaandelen (+2,3%), farmabedrijven (+2,5%) en de banken (+1,2%). Dat was niet anders in de VS en Azië, waar naast dezelfde winnaars ook de cyclische waarde fors (+1,5%) van leer trokken. Het kan niet op, zo lijkt het wel. Anders gezegd: benieuwd of de lawine aan bedrijfsresultaten ons de komende weken op andere gedachten kan zetten.
- Over naar de Europese automarkt. Het aantal inschrijvingen van personenauto's daalde in juni met 7,3% op jaarbasis tot 1,01 miljoen stuks, na een stijging van 1,6% in mei. Het gaat om de eerste daling sinds april, al is de cijferreeks altijd nogal volatiel. De verkoop daalde in de vier grootste Europese markten: België (-16,4%), Duitsland (-13,8%), Spanje (-45,2%) en Italië (-34,4%). Wel was er groei in het segment van de batterij-elektrische voertuigen (BEV) (+7,8%), met groei in Spanje (+103,2%), Duitsland (+8,6%) en Nederland (+6,4%).
- Eén en ander dikt het totale aantal inschrijvingen in de eerste jaarhelft 1,9% aan op jaarbasis, met 12,5% groei van batterij-elektrische auto's (BEV), die daarmee het Europese marktaandeel uitbouwen tot 15,6%. Daarbovenop hebben hybride auto’s (HEV) een marktaandeel van 34,8%, naast 8,4% voor plug-in hybrides (PHEV). En al mag je die drie niet zomaar bij elkaar optellen, toch tekenen batterijen direct en indirect voor iets meer dan de helft van de Europese markt. Fossiele wagens worden net geen uitzondering met 28,4% van de nieuwe inschrijvingen.
- We sluiten af met het topoverleg dat vannacht ingepland stond tussen de voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, en de Chinese topman Xi Jinping. “Uschi” – voor de Duitse vrienden - riep Xi op tot een “essentieel” herstel van het evenwicht in de handelsbetrekkingen tussen beide, die zich momenteel op een “buigpunt” bevinden. Niet dat er veel verwacht van de top, gelet op de toenemende ruzie tussen beide én omdat de top abrupt werd ingekort tot één dag op verzoek van Peking. Terwijl de EU wijst op een historisch handelstekort van 305,8 miljard euro, drong China erop aan dat Europa de “juiste strategische keuzes moet maken”.
- Er staan een pak belangrijk data op het menu, die grotendeels bestaan uit PMI-sentimentsdata voor de wereldwijde maakindustrie én de dienstensector. Barometertijd, met andere woorden, in de VS, Japan, het VK, de EU, Duitsland, Frankrijk en ga zo maar door. Het belang van de cijfers zit hem in mate waarin bedrijven heel recent naar de toekomst kijken, met andere woorden: hoe zal de economie de komende zes maanden bewegen. De link met de evolutie van de bedrijfsresultaten is in dat kader natuurlijk nooit veraf.
- Een tweede belangrijk bericht zal uit Straatsburg komen, ondertekend door Christine Lagarde, opperhoofd van de ECB. Die buigt zich namelijk over de beleidsrente. De markt verwacht geen rentebeweging, zeker niet nadat de centrale bank de beleidsrente ondertussen al 8 keer heeft ingeknipt tot 2%. Tijd om even af te wachten, zal de boodschap dus zijn, zeker in het licht van de nakende tariefbeslissing tussen de VS en Europa.
- Minder belangrijk nieuws komt verder nog uit de VS, via de wekelijkse update van de nieuwe werkloosheidsaanvragen en de maandelijkse update van het zakelijke vertrouwen, en Duitsland, waar we een update krijgen van het consumentenvertrouwen.
- Bedrijfsresultaten krijgen we vandaag in groten getale, onder meer van Blackstone, Digital Realty, Dow, Edwards Life Sciences, Intel, Nasdaq, Newmont, Textron, Aalberts, Banco Sabadell, Bankinter, Besi Semiconductor, BNP Paribas, Carrefour, Deutsche Bank, LVMH, Michelin, Nestle, Nokia, Relx, STMicroelectronics, Total Energies, Hybrid Software en Orange Belgium.