vr. 20 jun 2025
9:30
- Een dag waarop Wall Street de dag gesloten hield omwille van Juneteenth, stond bijna garant voor een hoge mate van lethargie. Tenminste, als we puur en alleen naar de financiële markten kijken. De (geo)politieke en handelsafdelingen konden natuurlijk ook nog altijd wat vuurwerk opleveren, maar ook daar blijft het relatief kalm. De Euro Stoxx 600 ging de dag uit met 0,8% verlies, wat de index de voorbije 10 dagen 3% lichter maakt. Geen paniek, dus, en dat was vannacht in Azië niet anders. Zuid-Korea (+1,1%), India (+0,7%) en Hongkong (+1,1%) staken boven het pak uit, terwijl China (+0,2%), Taiwan (-0,4%), Japan (-0,3%) en Vietnam (-0,3%).
- Overal overheerste de (nog steeds bescheiden) vrees voor een mogelijke Amerikaanse aanval op Iran. Het Witte Huis meldde dat president Trump in de komende twee weken zal beslissen of de VS zich zal mengen in de Israëlisch-Iraanse oorlog. De arme man worstelt immers met ophef van een deel van zijn MAGA-basis over een mogelijke aanval. U moet weten dat zo’n “twee weken durende deadline” een veelgebruikte Trump-tactiek is, die onder meer voor Rusland vs. Oekraïne en de tarieven gebruikt werd. En die deadlines verstrijken dan zonder concrete actie, omwille van de complexiteit van de situatie.
- Maar algemeen genomen is er nog steeds geen paniek op de financiële markten, wat de goudprijs 0,2% drukte tot 3.363 dollar per ounce, wat het weekverlies op ongeveer 2% brengt. De olieprijzen stegen wel al voor een derde week op rij door de militaire escalatie met Iran. De prijs voor een vat Brent-olie daalde vannacht wel met 2% naar 77,19 dollar per vat, maar op weekbasis noteert de zwarte smurrie wel nog 4% hoger, tegenover 18% op maandbasis. Ondertussen stegen de Europese gasprijzen wel weer wat door tot 41,63 euro per MWh.
- Op de valutamarkten stond de dollar opnieuw op achterstand. De munt daalde 0,25% tegenover de euro (€1 = $1,1521), terwijl de nachtelijke handel op de obligatiemarkten de Amerikaanse 10-jaarsrente stabiel zag blijven op 4,389%, terwijl de 2-jaarsrente een magere 2 basispunten daalde tot 3,925%.
- De dollar daalde vannacht zo’n 0,2% tegenover de Japanse yen ($1= 145,17 JPY) en dat is ergens logisch. Een set van verse data wees vannacht namelijk uit dat de kerninflatie in Japan in mei het hoogste niveau in twee jaar bereikte, want de index steeg van 3,5% in april naar 3,7%, ondanks de ‘gewone’ inflatie in mei terugviel van 3,6% naar 3,5, wat dan weer het laagste niveau is sinds november. Die data houdt de druk op de Bank of Japan om de rente opnieuw te verhogen lekker hoog, ook al verwachten analisten niet dat de heren bankiers de beleidsrente zullen verhogen voor december 2025.
- Die niet alle handelsoorlogen worden gevoerd via de tariferingen bewijst een bericht dat kort voor de opening van de Europese beurzen binnenliep. De Europese Unie zal Chinese bedrijven verbieden deel te nemen aan openbare aanbestedingen voor medische hulpmiddelen ter waarde van 60 miljard euro omdat Europese -bedrijven geen eerlijke toegang krijgen tot de Chinese markt. Duidelijk bewijs is er via Chinese steun voor ziekenhuizen, waardoor aanbestedingsvoorwaarden tot abnormaal lage offertes leiden die “winstgerichte bedrijven” niet kunnen evenaren.
- Het gaat om de eerste maatregel sinds daarrond een kader werd uitgewerkt in 2022, met als doel om de wederzijdse markttoegang te garanderen. Eerder voerde de EU ook al tarieven in op Chinese elektrische wagens, terwijl China maatregelen nam tegen Europese cognac en de uitvoer van zeldzame aardmetalen beperkte. Wordt vervolgd.
- Gisteren was het onder meer de beurt aan de Zwitserse centrale bank om de beleidsrente met 25 basispunten te verlagen naar 0%, omdat de inflatie in maart sterker daalde dan verwacht (-0,1% op jaarbasis in mei). Dat was onder meer te wijten aan prijsdalingen in toerisme en via de olieprijs, wat de inflatieverwachting voor 2025, 2026, en 2027 drukte naar 0,2%, 0,5% en 0,7%.
- Ook de Noorse Norges Bank verlaagde onverwacht de beleidsrente voor het eerst sinds het bereiken van de piekrente in december 2023. De teller ging met 25 basispunten omlaag naar 4,25%, ook al omdat de inflatie in maart daalde. Het desinflatieproces zal dit jaar dan ook meer uitgesproken zijn, want de inflatie zou naar schatting kunnen landen op 3,1% in 2024, waar dat eerder’ nog 3,4% was. In 2026 wordt op niet langer op 23,9%, maar wel op 2,7%, gemikt.
- De economische kalender omvat een pak interessant nieuws. Zo buigt de Chinese overheid zich over de 1- en 5-jaarsrente, terwijl de Japanse inflatie al de revue passeerde. Het VK levert data aan over de kleinhandelsverkoop in mei, terwijl we vanuit Europa, België en het VK inzicht krijgen in de evolutie van het consumentenvertrouwen over juni. Verder komt Europa met inzicht in de M3 geldhoeveelheid in mei en trakteert Duitsland op inflatiecijfers uit de producentensfeer. Die zouden mogelijk met 4% gestegen kunnen zijn in mei. En tot slot zal Duitsland een update geven van het zakelijk vertrouwen in juni, gecombineerd met productievooruitzichten.
- Bedrijfsresultaten krijgen we onder meer van Accenture, Carmax, Darden Restaurants, Kroger en de Berkeley Group.