Mee met de markt: “Software gaat hard”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 4 feb 2026

9:30

Aan de hand van de Europese beursindexen zou u het niet meteen zeggen, maar het ging gisteren nog eens oerend hard. De Euro Stoxx sleepte nog 0,1% winst uit een pril uitslaande brand, terwijl de BEL20 0,23% won. Maar de vlammen laaiden pas echt op na de slotbel. Zo bijvoorbeeld kelderde Novo Nordisk op Wall Street met 14%, nadat de Europese softwarebedrijven wél al een pak slaag kregen door Anthropic.
De uitbater van de Claude AI-tool lanceerde vrijdag plug-ins voor zijn Claude Cowork AI-agent, waaronder een tool specifiek voor juridisch werk: documenten reviewen, risico's signaleren en naleving (compliance) volgen. Dat gaf (alweer) aanleiding tot de vrees dat gespecialiseerde AI-oplossingen alle bestaande software- en databankbedrijven overbodig zal maken en dus zat de vlam snel in de pan. De massale verkoopgolf op de beurzen trof de sector vol in de flank, wat onder meer Thomson Reuters (-16%), CS Disco (-12%), RELX (-15%) en Wolters Kluwer (-13%) deed kelderen. Ook SAP moest (alweer) lager: -4,9%.
De olievlek breidde snel uit. Op Wall Street verloren twee ETF’s van State Street (voor software en financiële data) samen ruim 300 miljard dollar aan beurswaarde, terwijl ook bredere softwarebedrijven de AI-angst vol in het gezicht kregen. Onder de grote verliezers vinden we onder meer Adobe (-7,31%), Constellation Software (-6,7%), FactSet (-10,5%), PayPal (‑20,31%, na zwakke kwartaalcijfers en een aangekondigde CEO‑wissel). En we gaan door: Oracle (-3%), CrowdStrike (-3,8%), Autodesk (-4%), Palo Alto Networks (-5,2%), Workday (-6%), Salesforce (-6,1%), Shopify (-7%), ServiceNow (-7,2%), Cadence (-7,3%) en ook Twilio (-8%), Atlassian (-8%), Synopsys (-8,3%) en Intuit (-10%).
De overkoepelende Nasdaq dook na een dolle rit 1,4% in het rood, in een duidelijke rotatie weg uit software‑ en databedrijven door de vrees dat steeds krachtigere AI‑modellen hun businessmodel aantasten. Die reactie doet denken aan de lancering van het Chinese DeepSeek, maar terwijl ‘AI-experts’ wijzen dat er “wrapper”-apps rond bestaande AI-modellen kunnen ontstaan, blijven specialisten sceptisch. Anthropic's tool is nog wat dunnetjes. Maar feit is wel dat de beursreactie een groeiende spanning illustreert: frontier AI-labs bouwen tools die verticale sectoren zoals juridisch werk bedreigen, wat leidt tot hevige marktvolatiliteit in white-collar tech.
Op de bredere markt vielen de verliezen dan weer mee. Zo liet de Dow Jones ‘amper’ 0,34% liggen, terwijl de S&P500 de rode cijfers tot 0,8% beperkte. De enige grote positieve uitschieter was Walmart, dat met 3% winst voor het eerst meer dan 1.000 miljard dollar waard werd op de beurs. Een veilige haven, dat ook, al wordt ook gewezen naar de recente overstap van de NYSE naar de Nasdaq.
Over naar Europa. En dat moet niet met knikkende knieën, want als Azië al een leidraad is voor het Europese beurssentiment straks, dan is er goed nieuws: de nacht bracht een paniekloze winst voor Zuid‑Korea (+1,3%), Japan (+0,3%) en Taiwan (+0,3%). China en Hongkong (-0,2%) flirtten met de nul. Ondertussen bleef de Amerikaanse dollar stabiel (€1 = $1,1833), trokken de rentes weer wat hoger (10 jaar VS en EU; 4,28% en 2,89%), Bitcoin op 76.167 dollar, terwijl goud 2,3% herstelde tot 5.079 dollar per ounce en zilver 2,1% tot 87 dollar.
En we eindigen in Azië, want de belangrijke Chinese PMI-sentimentsindicator voor de dienstensector steeg in januari van het laagste punt in zes maanden in december naar 52,3 punten, ver boven de verhoopte 51,8 punten. De dienstensector blijkt dus toch te leven, en hoe. Dankzij fors meer nieuwe bestellingen en een hogere buitenlandse verkoop werven Chinese bedrijven voor het eerst sinds juli weer aan. De orderboeken bouwen op en de kosteninflatie nam af tot het laagste peil in vijf maanden. Maar even zo goed hield de bezorgdheid over de vooruitzichten voor de wereldwijde economische groei aan, wat zichtbaar blijft in het sentiment in de maakindustrie. De indicator van ‘Ratingdog’ verbeterde daar wel tot 49,9 naar 50,3 punten, maar dat blijft akelig dicht bij recessieniveau aanschurken.
De hoofdmoot van de economische kalender wordt vandaag gevormd door een set van sentimentsindicatoren uit de dienstensectoren in de VS, China, Japan, Europa, het VK en Zweden. Los daarvan krijgen we in de VS nog het – eveneens belangrijke - ADP‑arbeidsmarktrapport, terwijl de eurozone aanvult met producentenprijzen en inflatiecijfers voor januari. Italië zorgt met een nieuwe inflatiemeting voor het dessert, terwijl Polen beslist over de beleidsrente.
Bedijfsresultaten zijn er vandaag in grote getale, bijna té veel om op te noemen. Ik verwijs u dan ook graag naar de hele uitgebreide economische kalender, met namen zoals Melexis, Infineon, TomTom, Boston Scientific, AbbVie, MetLife, Equinor, Svenska Banka, Carlsberg, UPM Kymmene, Banco Santander en vooral Alphabet. Maar die laatste komt er pas na het sluiten van de beurs door.

Naar overzicht