Meer dan een half miljard aan huurinkomsten in eerste kwartaal voor Vonovia

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 7 mei 2019

10:21

Deze ochtend rapporteerde het Duitse Vonovia, de grootste Europese woningverhuurder, zijn resultaten over het eerste kwartaal van 2019. Het management trekt zijn verwachting voor de operationele kasstromen over heel 2019 op van 2,20 à 2,30 naar 2,25 à 2,35 euro per aandeel. Analist Steven Lermytte (KBC Asset Management) neemt het rapport onder de loep.

Resultaten

Naast de verhoogde verwachtingen van de operationele kasstromen is, in een vergelijking met vorig jaar, vooral de invloed van de overnames in 2018 belangrijk. De portefeuille bleef met een leegstand van 2,9% quasi volledig verhuurd waardoor de huurinkomsten op 502 miljoen EUR afklokten. Daarbij stegen markthuurprijzen met 1,2% en wist de onderneming garen te spinnen uit renovaties om de huurinkomsten verder op te trekken met 2,6%. Samen met uitbreidingsinvesteringen (+0,2%) kon de gemiddelde huurprijs stijgen naar 6,56 EUR/m². Nog steeds niet overdreven duur in een markt waar de vraag naar woningen nog steeds het aanbod overtreft.

Vooruitzichten

Op de agenda in 2019 staat een hoger renovatieritme voor Vonovia. De energetische investeringen worden in 2019 sterk verhoogd om de portefeuillekwaliteit te verbeteren en de levenskwaliteit van de huurders naar de hedendaagse standaarden te brengen. Dat is ook nodig aangezien een groot deel van de gebouwen dateert van de periode tussen 1945 en 1980, en ouder. Vonovia verwacht een verdere toename van de portefeuillewaarde en rapporteerde een activawaarde (gecorrigeerd voor goodwill) van 45,60 EUR per aandeel; een stijging met 1,5% op kwartaalbasis.

De visie van KBC Asset Management

Door de huurinkomsten in het eerste kwartaal en de verhoogde verwachtingen voor 2019 behoudt KBC AM het “Kopen”-advies en het koersdoel van 50 EUR.

Naar overzicht