De eerstekwartaalresultaten van Melexis, een ontwikkelaar van chips, zijn perfect in lijn met de eigen doelstellingen. De omzet steeg met 24% op jaarbasis en met 2% ten opzichte van het vorige kwartaal tot 228,6 miljoen euro. Wisselkoersen hadden een positieve impact op de omzet van 2% op jaarbasis en -2% op kwartaalbasis. KBC Securities-analist Guy Sips blijft positief aangezien Melexis vasthoudt aan haar richtlijnen.

Autoproducenten goed voor meer dan 90% van de verkoop

De verkoop in het laatste kwartaal gebeurde voor 33% in EMEA (Europa en Midden-Oosten en Afrika), voor 11% in Noord- en Latijns-Amerika en APEC (Azië en de Oosterse regio aan de Grote Oceaan) was goed voor 56%. Guy Sips brengt in herinnering dat in 2022 de verkoop respectievelijk 30%, 11% en 59% was). De verkopen aan autoproducenten was goed voor 91% van de totale verkopen.

De best presterende productlijnen waren stroomsensoren, ingebouwde motordrivers en ingebouwde verlichting. Elektrificatie en het toegenomen aantal koetswerk-, chassis- en veiligheidstoepassingen die daarmee gepaard gaan, zijn al een tijdje de belangrijkste groeimotoren van Melexis. Het bedrijf verwacht dat ze op de lange termijn succesvol zullen blijven. Er is immers veel vraag naar sensoren en drivers die worden gebruikt in toepassingen voor thermisch beheer om het operationele bereik van de autobatterij te optimaliseren. Melexis benadrukte dat hun ingebedde verlichtingsproducten ook in nieuwe autoplatforms blijven groeien.

Melexis gaf mee dat er ook tijdens het afgelopen kwartaal knelpunten in de bevoorrading waren voor toepassingen die verband houden met elektrificatie, terwijl ze in andere gebieden een gezonder evenwicht tussen vraag en aanbod ervaarden.

Hogere belastingen

De brutowinst in het eerste kwartaal bedroeg 102,8 miljoen euro (analistenverwachting: 102,2 miljoen euro, Guy Sips: 102,1 miljoen euro) met een brutowinstmarge van 45% (analistenverwachting: 44,7%, Guy Sips: 44,9%). Dat is een stijging met 24% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022 en een stijging met 3% ten opzichte van het vorige kwartaal.

Aangezien de onderzoeks-en ontwikkelingsuitgaven in het afgelopen kwartaal 10,8% van de omzet bedroegen, G&A (algemene en administratieve kosten) 5,3% van de omzet en berkoopkosten 2,2% van de omzet, bedroeg de EBIT 61,1 miljoen euro (analistenverwachting: 60,2 miljoen, Guy Sips: 58,7 miljoen euro) of 26,7% van de omzet. Guy Sips vindt dat een mooi EBIT-cijfer, overigens een stijging met 22% in vergelijking met hetzelfde kwartaal van vorig jaar en met 6% in vergelijking met het vorige kwartaal.

Aangezien de belastingen iets hoger waren dan Guy Sips had verwacht, bedroeg het nettoresultaat in het eerste kwartaal 50,9 miljoen euro tegenover zijn verwachte 52,6 miljoen euro of 1,26 euro per aandeel, een stijging van 5% op jaarbasis maar een daling van 2% vergeleken met het voorgaande kwartaal.

KBC Securities over Melexis

Guy Sips behoudt zijn positieve houding, aangezien Melexis vasthoudt aan haar richtlijnen. Het bedrijf verwacht dat de omzet in het tweede kwartaal tussen 233 en 238 miljoen euro zal liggen (Guy Sips: 235,2 miljoen euro).

Voor heel 2023 verwacht Melexis een omzetgroei tussen 11% en 16% (of tussen 928,2 en 970 miljoen euro), terwijl Guy Sips mikt op een omzet van 944,9 miljoen euro. Melexis handhaaft ook zijn rentabiliteitsdoelstelling van een brutowinstmarge van ongeveer 45% voor heel 2023 en een EBIT-marge van ongeveer 26%, allemaal rekening houdend met een EUR/USD-wisselkoers van 1,09.

Melexis herhaalde dat, om de verhoogde wafercapaciteit veilig te stellen die nodig is om te beantwoorden aan de aanhoudende vraag naar de halfgeleiders van Melexis (een trend die zich zal voortzetten), Melexis vanaf het huidige kwartaal voorschotten betaalt voor capaciteitsreservering aan haar belangrijkste waferleverancier (X-Fab). Het ‘Opbouwen’-advies en koersdoel van 120 euro blijft behouden.

Het Melexis-aandeel noteert momenteel aan een koers van 89,70 euro (-4,17%).