Melexis kent vandaag een baaldag op de beurs, want de koers noteert vlot 11% onder de slotkoers van maandag. Dat heeft natuurlijk alles te maken met de enigszins verrassende beslissing van het bedrijf en de aandeelhouders om een pak nieuwe en bestaande aandelen op de markt te gooien. Dat gebeurde gisteren aan een korting van zo’n 9% ten opzichte van de laatste koers.

Na het vertrek van topvrouw Françoise Chombar lijkt Melexis volop de vruchten te willen plukken van de fors gestegen beurskoers. Beleggers reageren daarom duidelijk negatief, omdat het opwaarts potentieel door deze beslissing op korte termijn erg beperkt lijkt. KBC Securities-analist Ruben Devos behoudt evenwel het “Kopen”-advies en 105 euro koersdoel.

Details

Vanmorgen kondigden hoofdaandeelhouder Xtrion (de controleholding van onder meer Roland Duchatelet, ex-CEO Françoise Chombar en Rudi De Winter) en Melexis aan dat er in totaal 1,79 miljoen Melexis aandelen verkocht werden. Dat pakket maakt ongeveer 4,43% van het kapitaal van de onderneming uit.

Het belang van Xtrion daalt door de operatie van 53,6% naar 50% + 1 aandeel door de verkoop van 1.444.000 aandelen. Tegelijkertijd verkocht Melexis al zijn eigen aandelen, goed voor ongeveer 346.000 stuks.

De aandelen werden geplaatst aan 88,5 euro per aandeel, wat een korting van 7,7% betekent ten opzichte van de slotkoers van maandag en een korting van 9% ten opzichte van de laatst verhandelde aandelen voor die werden opgeschort.

Doel van de verkoop

De netto-opbrengst zal door Melexis gebruikt worden om algemene bedrijfsdoeleinden te financieren, inclusief het beloningsbeleid voor de aandeelhouders op de lange termijn.

Xtrion van zijn kant blijft meerderheidsaandeelhouder en heeft de intentie heeft om "een controlerend belang te behouden voor de nabije toekomst". De transactie laat Melexis toe om het aantal vrij verhandelbare aandelen (free float) te verhogen van 45% naar 50%, terwijl het ook de liquiditeit van het aandelen ten goede moet komen. Eén en ander moet de vertegenwoordiging in relevante beursindexen ondersteunen.

Opname in BEL20?

Door de free float te verhogen, verhoogt Melexis per definitie zijn kansen om opgenomen te worden in de BEL20, de toonaangevende aandelenindex van Euronext Brussel die op 19 maart 2021 wordt herschikt.

In principe zou Melexis net achter het net moeten vissen, terwijl Barco duidelijk risico loopt om zijn zitje te verliezen. Op basis van de berekeningen van KBCS is het bedrijf immers gezakt tot onder positie 22, wat van Elia de meest waarschijnlijke kandidaat maakt om Barco te vervangen. Melexis staat op plaats 19 en is dus ook een potentiële toetredingskandidaat. Maar het lijkt er op dat het niet zal kunnen toetreden tot de BEL20 zonder dat een ander bedrijf (lees: Telenet) de index verlaat.

Strikt volgens de regels gelooft KBC Securities echter dat dit niet zal gebeuren, omdat bestaande leden altijd een bevoorrechte positie hebben. Een andere optie is dat ING uit de index verwijderd wordt. De huidige BEL20-bedrijven met een andere referentiemarkt dan Euronext Brussel kunnen immers maar opgenomen blijven zolang hun personeel in België minstens 15% van het groepspersoneel vertegenwoordigt. De kans is groot dat ING niet langer aan die criteria voldoet en vervangen wordt door Melexis. Duidelijk is het in ieder geval niet.

KBC Securities bevestigt vandaag het "Kopen"-advies voor Melexis. Het koersdoel bedraagt 105 euro.