Het aandeel van Microsoft ondervond gisteravond in de nabeurshandel wellicht last van hooggespannen verwachtingen, want op de resultaten viel weinig tot niets aan te merken. Gezien de schaal van het bedrijf noemt KBC Asset Management-analist Stijn Plessers het vijftiende opeenvolgende kwartaal van minstens 10% omzetgroei indrukwekkend en het illustreert volgens hem de extreem gunstige omstandigheden voor Microsoft.

Er is immers geen bedrijf ter wereld dat zijn 'digitale transformatie' na het pandemiejaar 2020 niet versnelt. Concreet betekent dit dat alle bedrijfsprocessen worden gedigitaliseerd/geautomatiseerd, met de cloud als basisinfrastructuur voor het opslaan en verwerken van data én als standaardomgeving voor het ontwikkelen van nieuwe software.

In de woorden van Microsoft-CEO Satya Nadella klonk dat gisteren zo: "Over a year into the pandemic, digital adoption curves aren't slowing down. They're accelerating, and it's just the beginning. We are building the cloud for the next decade, expanding our addressable market and innovating across every layer of the tech stack to help our customers be resilient and transform."

 De cloudafdeling Azure boekte 46% groei, al hadden sommige investeerders misschien gehoopt op een verdere versnelling van de groei (+47% en +48% afgelopen twee kwartalen). Bij de toelichting bij de resultaten liet Microsoft echter verstaan dat zowel de gemiddelde looptijd als de omvang van de cloud-contracten in de lift zitten. Het belang van Microsoft als strategische bedrijfspartner neemt dus enkel maar toe. Op die manier verzekert het bedrijf zich van lucratieve inkomstenstromen die door de markt beloond worden met hoge waarderingsmultiples.

Recente overnames Microsoft

Naar aanleiding van het recente overnamebod op Nuance Communications is het ook interessant om het overnameparcours van Microsoft de afgelopen jaren nog eens in kaart te brengen. Dé rode draad lijkt het verwerven van onlineplatformen of online communities die (op termijn) de Azure-cloud delen als hun thuis:

• Nuance Commnications: software voor het automatiseren van (administratieve) processen in de gezondheidssector. Zo kunnen professionals (artsen,…) en organisaties (ziekenhuizen,…) inzetten op het verbeteren van hun dienstverlening.
• Bethesda: als aanvulling voor het Xbox-ecosysteem verzekert het bedrijf zich van originele content door gaming-studio's op te kopen. Op termijn zullen games steeds vaker gestreamd worden (cloud) in plaats van lokaal (console) gedraaid.
• GitHub: online platform voor softwareontwikkelaars om hun code te beheren, testen, delen en ontplooien. Hoewel Microsoft belooft om de onafhankelijkheid van GitHub te bewaken, is Azure een preferente partner.
• ​LinkedIn: hét sociale netwerk voor professionals bij uitstek. Microsoft laat het bedrijf met succes een onafhankelijk koers varen, wat zich ook afgelopen kwartaal vertaalde in fraaie resultaten.

KBC Asset Management over de resultaten van Microsoft

Microsoft bevestigde afgelopen kwartaal opnieuw en de case voor het bedrijf op de lange termijn blijft dus ongewijzigd.

Analist Stijn Plessers stipt aan dat Microsoft-CEO Nadella afgelopen nacht nog liet weten dat hij het aandeel van de IT-sector in het wereldwijde bnp (bruto nationaal product) op termijn ziet verdubbelen.

KBC AM bevestigt voorlopig de "Kopen"-aanbeveling voor Microsoft en herbekijkt het koersdoel, dat nu 262 dollar bedraagt.