Microsoft rijgt overnames aan elkaar

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 19 jan 2022

13:32

Technologiebedrijf Microsoft kondigde de overname aan van gamebedrijf Activision Blizzard, een deal ter waarde van 68,7 miljard dollar en de grootste in de sector. Microsoft betaalt 95 dollar per aandeel of een premie van 45% ten opzichte van de slotkoers van Activision vrijdagavond. Sinds het hoogste niveau in februari vorig jaar verloren die aandelen wel al ruim 50% van hun waarde, weet KBC Asset Management-analist Kurt Ruts.

Van software- naar gaminghuis

Met de overname van Activsion Blizzard wordt de Xbox-producent het derde grootste gaminghuis ter wereld. De softwaregroep timmert al langer aan deze positie, onder meer door eerdere overnames van Minecraft-producent Mojang Studios en Zenimax. “Gaming is de meest dynamische en opwindende categorie in entertainment op alle platformen vandaag de dag en zal een sleutelrol spelen in de ontwikkeling van metaverseplatformen," aldus Microsoft Chief Executive Officer Satya Nadella in een verklaring. Dat de sector in volle consolidatie is, bleek vorige week ook nog toen "Grand Theft Auto" videogame-maker Take-Two Interactive de overname van Zynga aankondigde voor 11,04 miljard in een cash-and-stock deal. Zynga kennen we onder meer van het populaire FarmVille”.

Een nieuw jaar, een nieuwe megadeal

Vorig jaar spendeerde Microsoft zo’n 16 miljard dollar aan de overname van Nuance en aasde daarbij parallel ook op Discord voor 10 miljard dollar. Die laatste deal ging niet door, maar het bewijst dat het softwarebedrijf niet verlegen zit om een deal meer of minder.

Van de radar

De overnamehonger van Microsoft is opvallend voor een bedrijf dat twintig jaar geleden door de Amerikaanse overheid scherp in de gaten werd gehouden omdat het te groot was geworden en beschuldigd werd van marktmisbruik. De ogen van diezelfde overheid zijn vandaag echter blijkbaar vooral op de andere grote techspelers gericht als Apple, Amazon, Alphabet en Facebook. Behalve Amazon deed geen enkele van die bedrijven de voorbije vijf jaar een overname groter dan 5 miljard dollar. Met Activision Blizzard is Microsoft aan zijn vijfde toe.

Analist Kurt Ruts behoudt het koersdoel van 245 dollar en het 'Kopen'-advies voor Microsoft.

Naar overzicht