Veel vastgoednieuws op Euronext Brussel, maar toch springt vooral Montea (+0,6%) in het oog. De groep pakte immers uit met bijzonder sterk kwartaalcijfers en koppelde daar verwachtingen aan vast die getuigen van een gezonde ambitie. KBC Securities-analist Alexander Makar was onder de indruk en trekt het koersdoel op.

Externe groei

De mooie cijfers verschijnen al op de eerste lijn van de resultatenrekening, met netto huurinkomsten die 40% hoger sprongen naar 15,65 miljoen euro en boven de lat van KBC Securities gingen (14,5 miljoen). Uitbreiding van de portefeuille was een belangrijke duw in de rug want op vergelijkbare basis stegen de huurinkomsten met 5,5%.

Het operationeel resultaat, vóór resultaat op de portefeuille, dikte met 49,3% aan en strandde op 13,99 miljoen euro, eveneens boven de verwachtingen van KBC Securities (13,01 miljoen). Het EPRA-resultaat ging 53% hoger en kwam op 10,8 miljoen iets dichter in de buurt van de verwachtingen (10 miljoen euro).

Portefeuille

Sinds de start van het jaar steeg de reële waarde van de portefeuille met 132,4 miljoen euro tot 1,044 miljard euro. De verdeling op landenniveau ziet er als volgt uit:

• België: 49,4%
• Frankrijk: 13,2%
• Nederland: 37,4%

Na de kapitaalverhoging daalde de schuldgraad van de groep van 51,3% naar 39,7%.

De mening van KBC Securities

Voor het boekjaar 2019 mikt Montea op een groei van de winst per aandeel en het dividend van minstens 5%. Analist Alexander Makar neemt akte van die vooruitzichten en is ervan overtuigd dat de groei van de winst per aandeel onderschat wordt. Ondanks de kapitaalverhoging, die voor druk op de winstgroei per aandeel zal zorgen, zal die uiteindelijk boven de 5% liggen. Bovendien zal de recente uitbreiding van de geïnstalleerde zonnepanelen de operationele marge en de zichtbaarheid van de resultaten verbeteren.

De mooie vooruitzichten zijn de kers op een al behoorlijk lekkere taart met resultaten die zo’n 8% boven de verwachtingen van KBC Securities uitkwamen. Onze analist juicht bovendien de uitstekende kwaliteit van de portefeuille toe. Goed voor een hoger koersdoel, dat van 67 naar 72 euro gaat. Het “Houden”-advies wordt bevestigd.

Wat brengt 2019 voor de Belgische vastgoedsector?

Naar aanleiding van de jaarlijkse vastgoedconferentie van KBC Securities maakten experts Jan Opdecam en Alexander Makar opnieuw een grondige analyse van de Belgische vastgoedsector.

Wil u ontdekken hoe de kaarten voor het komende jaar liggen en welke trends de toekomst van Belgisch vastgoed zullen bepalen? Hebt u interesse in de visie van topmanagers van beursgenoteerde vastgoedbedrijven en bent u ook tuk op de inspirerende lijstjes met favoriete vastgoedaandelen van onze experts uit eigen huis?

Download dan meteen via onderstaande link ons vastgoeddossier.

Een absolute must voor elke beleg-het-zelver die vastgoedaandelen in portefeuille heeft of overweegt om erin te investeren!