​Neste, de pionier in hernieuwbare brandstof, rapporteert over het vierde kwartaal een daling van de vergelijkbare bedrijfswinst met 51% op jaarbasis, tot 360 miljoen euro, maar komt niettemin wel boven de consensusverwachting van 364 miljoen uit. In het vierde kwartaal van 2019 was er een uitzonderlijke opbrengst van 308 miljoen, wat de stevige daling verklaart.

De aangepaste nettowinst daalde van 704 naar 337 miljoen euro, beter dan de verwachte 296 miljoen. Deze keer was de traditionele raffinagebusiness verantwoordelijk voor beter dan verwachte resultaten. De volumes en de verkoopmarge in de hernieuwbare divisie bleven nagenoeg stabiel tegenover het vorige kwartaal.

Vooruitzichten

Ondanks de beter dan verwachte resultaten gaat het aandeel deze ochtend lager. Beleggers lijken teleurgesteld dat het dividend wordt verlaagd van 0,92 euro per aandeel vorig jaar naar 0,80 euro. Daarnaast zouden de kapitaalinvesteringen dit jaar op 1,2 miljard euro uitkomen, wat hoger dan verwacht is. Het bedrijf gaf ook mee dat veel gunstige hedges aflopen en er heel wat onderhoud aan de faciliteiten zal plaatsvinden, wat zal wegen op de resultaten voor 2021.

De visie van KBC Asset Management

Hoewel Neste op de lange termijn een aantrekkelijk groeiverhaal in het populaire segment van hernieuwbare energie blijft, zal 2021 voor het bedrijf naar alle waarschijnlijkheid geen schitterende resultaten brengen. In combinatie met een stevig opgelopen waardering maakt KBC AM op dit moment geen koper van het aandeel. De aanbeveling blijft "Houden", met een koersdoel van 55 euro.