Novartis blijft voorzichtig met vooruitzichten voor 2021

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 26 jan 2021

10:50

Novartis realiseerde over het vierde kwartaal van 2020 een omzet van 12,77 miljard dollar, wat grotendeels in lijn met de verwachting ligt. De verkopen van gevestigde producten zoals Entresto (hartfalen) en Cosentyx (psoriasis) waren beter dan verwacht.

Recent gelanceerde producten zoals Zolgensma (spinale musculaire atrofie, een spierziekte) en Kesimpta (multiple sclerose, een zenuwziekte) presteerden dan weer opmerkelijk zwakker door de lockdownmaatregelen en dus een lager aantal ziekenhuisbezoeken.

De kernwinst per aandeel kwam met 1,34 dollar zo'n 3 dollarcent onder de gemiddelde analistenverwachting uit, voornamelijk door hogere kosten. Het dividend voor 2020 bedraagt 3 Zwitserse frank per aandeel.

Vooruitzichten

Voor het boekjaar 2021 is het management voorzichtig in het licht van de aanhoudende pandemie, die voornamelijk Novartis' oogheelkundige, dermatologische en generieke Sandoz-franchises treft. KBC Asset Management-analiste Liesbeth Van Rompay verwacht ook bij sectorgenoten voorzichtige richtlijnen ('guidance') te zien.

Novartis mikt voor 2021 op een laag tot middelmatig ééncijferige omzetgroei (vs. consensusverwachting 4,3%) en een middelmatig ééncijferige groei van de operationele kernwinst (consensusverwachting 7%) aan constante wisselkoersen. Het bedrijf gaat hierbij uit van een terugkeer naar normale globale gezondheidszorgdynamieken, inclusief voorschrifttrends, tegen midden 2021 én het uitblijven van generieke varianten voor Gilenya (multiple sclerose) en Sandostatin LAR (kankersymptomen).

In het eerste kwartaal van 2021 verwacht Novartis negatieve omzetgroei, aangezien het eerste kwartaal van 2020 kon profiteren van Covid-gedreven voorraadopbouw. Exclusief voorraadopbouw worden vlakke verkopen verwacht.

KBC Asset Management bevestigt het "Houden"-advies en het koersdoel van 90 CHF voor Novartis.

Naar overzicht