Novartis: lagere kosten compenseren zwak omzetcijfer

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 27 okt 2020

10:35

Het Zwitserse farmabedrijf Novartis realiseerde over het derde kwartaal van 2020 een omzet van 12,26 miljard USD, waarmee het zo'n 2% onder de consensusverwachting uitkomt. Covid-19 blijft wegen op - vooral - de vraag naar innovatieve geneesmiddelen in de segmenten dermatologie en oftalmologie. Ook de verkoop van de generische Sandoz-franchise staat onder druk door Covid en een flauw verkoudhedenseizoen. Zowel het operationele inkomen van 4,07 miljard USD als de winst per aandeel van 1,52 USD kwamen 4% boven de verwachtingen uit, gedreven door Covid-gerelateerde kostenbesparingen.

Vooruitzichten

Voor het volledige boekjaar 2020 verwacht het management nog steeds een omzetgroei van 4-9%. Door lagere kosten worden de groeiverwachtingen voor het operationele inkomen opwaarts bijgesteld van 10-13% naar 10-16%.

Volgens analiste Liesbeth Van Rompay is het enigszins teleurstellend dat de CANOPY-1-studie in fase 3, waarin canakinumab als eerstelijnsbehandeling voor longkanker wordt getest, niet vroegtijdig kan worden afgerond omwille van overweldigende werkzaamheid. De volledige studieresultaten worden nu verwacht in de tweede helft van volgend jaar.

De visie van KBC Asset Management

Gezien de beperkte belangstelling van generalisten voor het aandeel op dit moment verwacht analiste Liesbeth Van Rompay dat succesvolle updates met betrekking tot een Covid-vaccin en mogelijk verdere cyclische rotatie verder zullen wegen op het aandeel. KBC Asset Management bevestigt het "Houden"-advies voor Novartis met een koersdoel van 90 CHF.

Naar overzicht