Nutrien verhoogt jaarprognose en krijgt hoger koersdoel

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 10 aug 2021

10:50

Nutrien maakte gisteren zijn resultaten voor het tweede kwartaal van 2021 bekend. De verkoopvolumes waren het hoogste van alle tweede kwartalen of eerste halfjaren ooit, gesteund door een zeer sterke vraag en hoge gewasprijzen.

Het management verhoogde bijgevolg de EBITDA-verwachting voor het volledige boekjaar 2021 tot 6,0 à 6,4 miljard dollar, wat 13% boven de consensusverwachting ligt. De verhoging van de prognose werd ondersteund door de outperformance van de potasmeststoffen. Het bedrijf verwacht de productie van potas in het vierde kwartaal op te voeren tot een niveau van 17 miljoen ton per jaar. Nutrien is de onderneming met de hoogste reservecapaciteit binnen de sector. Het gaat er ook van uit dat de sterke economische omstandigheden in de landbouw tot minstens 2022 zullen aanhouden.

Met dergelijke goede voorwaarden in combinatie met een enorme stijging van de verwachte winst voor de rest van het jaar, heeft het aandeel volgens KBC Asset Management-analist Joris Franck een zeer goed potentieel om beter te presteren dan de sector.

Resultaten Nutrien 2Q21

In het tweede kwartaal kwam de omzet uit op 9,76 miljard dollar, goed voor een stijging met 16% op jaarbasis tegenover de 8,43 miljard dollar in het tweede kwartaal van 2020 en 2% boven de consensusverwachting.

De aangepaste EBITDA klokte in de eerste zes maanden af op een recordniveau van 3,0 miljard dollar en de vrije kasstroom bedroeg 1,9 miljard dollar. Dat betekent een stijging van resp. 36% en 40% ten opzichte van de eerste helft van 2020 en resp. 17% en 12% hoger dan het vorige record voor het bedrijf in de eerste helft van 2019.

De EBITDA-marge (als percentage van de netto-omzet) bedroeg 22,7% in het tweede kwartaal van 2021, tegenover 20,5% een jaar eerder. De netto-inkomstenmarge bedroeg 11,4%, wat ook beter is dan de 9,1% in het tweede kwartaal van 2020.

Vooruitzichten boekjaar 2021

Nutrien heeft de verwachtingen voor de aangepaste EBITDA voor het volledige boekjaar 2021 verhoogdvan 6,0 tot 6,4 miljard dollar en de prognose voor de aangepaste nettowinst per aandeel van 4,60 tot 5,10 dollar per aandeel.

De investeringsbudgetten (capex) voor het volledige jaar werden slechts licht opgetrokken tot 1,15 à 1,25 miljard dollar (van 1,1 à 1,2 miljard dollar).

KBC Asset Management over Nutrien

Analist Joris Franck blijft positief over de aandelenkoers van het bedrijf en herhaalt de "Kopen"-aanbeveling. Hij stipt aan dat hoge oogstprijzen een grotere vraag naar meststoffen veroorzaken. De vraag naar kalimeststoffen groeit met 1-3% per jaar.

KBC AM verhoogt het koersdoel voor Nutrien van 68 naar 75 dollar.

Naar overzicht