Oekraïne: Wall Street blijft beter overeind dan Europa

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 7 mrt 2022

14:07

We zijn de laatste rechte lijn van het jongste kwartaalcijferseizoen ingegaan, maar net zoals dat bij de start van de pandemie het geval was, zijn de prestaties van de bedrijven door de oorlog in Oekraïne wat naar de achtergrond geschoven door beleggers. Nochtans, de meeste resultaten waren beter dan verwacht, zowel in de VS (77% boven de verwachtingen) als in Europa (62% boven de verwachtingen). Door de oorlogsdreiging kon die prestatie echter niet op de beursvloer verzilverd worden. Vooral niet in Europa.

Vanuit beurstechnisch oogpunt hield Wall Street sinds de start van de invasie, ondanks een zekere volatiliteit, goed stand, waarbij zowel de S&P 500 als de Nasdaq zelfs zo’n 2% aan waarde wonnen.

In Europa daarentegen is de correctie zonder meer ernstig en deze werd vrijdag en vandaag nog geaccentueerd: de aanhoudende klim van de olieprijs, de intensivering van de gevechten, het bombardement op en de inname van de kerncentrale van Zaporijia door Rusland, de moeilijke onderhandelingen over een staakt-het-vuren wegen duidelijk zwaar op het beleggerssentiment. De afhankelijkheid van de regio voor Russisch gas en olie, samen met de nabijheid van het conflict en de daaraan verbonden economische verwovenheid, liggen aan de basis van de grotere verliezen.

De verliezen werden over een breed front gedragen:

De cyclische consumentensector daalde het sterkst, vooral als gevolg van de neerwaartse druk op de automobielsector en de reis- en toerismesector.
De financiële sector en met name de bankaandelen gingen fors onderuit. Verscheidene banken (vooral uit Frankrijk, Italië en Oostenrijk) zijn meer dan gemiddeld blootgesteld aan Rusland. Ook andere factoren wegen op de sector, zoals de hernieuwde daling van de rentevoeten.
De energiesector zag het voordeel van de fors gestegen olieprijzen deels teniet gedaan door verliezen bij en het opgeven van activa of olieprojecten in Rusland.
De gezondheidszorg bleek bijzonder veerkrachtig.
De grondstofbedrijven trokken hoger gaan, dankzij de stijging van de prijzen van industriële grondstoffen, waarbij basismaterialen het best presteren.

Naar overzicht