Oliemarkt: VS klopt OPEC+

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 9 jan 2024

14:56

De oliemarkt in 2023

In 2023 werd de VS de grootste olieproducent ter wereld met een productie 13.3 miljoen vaten per dag. Ze haalden hiermee olieland Saudi-Arabië met ruime marge in. Dat land produceerde "slechts" 9 miljoen vaten per dag in 2023. Deze significante expansie in de VS-olieproductie is te danken aan het schaliegas. De hoge olieprijzen na de inval van Rusland zorgden ervoor dat schalieproducenten volop investeerden in nieuwe installaties die pas in 2023 volledig functioneel werden, geeft KBC Securities Global Equities-analist Benjamin Wolff mee.

Interne strubbelingen bij OPEC+

Onder leiding van Saudi-Arabië en Rusland, probeerde OPEC+ met productiebeperkingen de prijs te stuwen. Echter niet alle leden van de organisatie volgde de productiebeperkingen. Landen als Irak, Angola, Nigeria en Venezuela verhoogden hun productie om meer marktaandeel te verwerven. Venezuela kon zijn export verhogen omwille van mildere Amerikaanse sancties.

De oliemarkt sinds start van 2024

Sinds het begin van het jaar is Angola geen lid meer van OPEC. Het ledenaantal strandt hierdoor op 12, na eerdere exits van Qatar (2019) en Ecuador (2020). Angola was lid sinds 2007 en produceert 1.1 miljoen vaten per dag, wat zo'n 4% is van de totale olieproductie van OPEC.

Op 7 januari moest Saudi-Arabië de officiële prijs van Arab Light Crude verlagen omwille van hogere concurrentie langs aanbodszijde. Daarnaast zijn er ook vragen over de robuustheid van de Chinese olievraag.

Daar bovenop is er ook onzekerheid over de situatie in het Midden-Oosten. Een escalatie van de vijandigheden zou de productie sterk kunnen verstoren. Israël en Palestina produceren geen olie waardoor er tot dusver geen effect is op de oliemarkt. Het is wel belangrijk om de situatie in de Rode Zee op te volgen. De Rode Zee & het Suezkanaal zijn belangrijke transportroutes voor olie. Indien de situatie daar escaleert, kan dit wel een significante invloed hebben op de olieprijs.

Op basis van het recent nieuws blijft Benjamin voorzichtig voor de oliebedrijven. De olieprijs is al sterk gedaald sinds de downgrade van de oliebedrijven in september vorig jaar. Toch ziet hij aandelenkoersen van oliebedrijven nog lager gaan, aangezien deze nog niet volledig gecorrigeerd zijn aan de huidige olieprijs.

Naar overzicht