Olieprijs in rustiger vaarwater na heropening Suez-kanaal

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 30 mrt 2021

14:45

De schepen op het Suezkanaal varen weer. Daarmee komt ook een einde aan een korte volatiele periode op de oliemarkt. De prijs voor een vat Brent ruwe olie noteert momenteel rond 65 dollar per vat. De focus verlegt zich nu opnieuw snel naar een nieuwe OPEC+ vergadering en daarover werd vandaag al een schot voor de boeg gelost.

Flessenhals in Egypte

Ongeveer 15% van het mondiale scheepvaartverkeer passeert door het Suezkanaal. Door het loswrikken van de Ever Given kan de wereldhandel opnieuw ademen. Er liggen zo’n 400 schepen in de regio te wachten met achterstand op een doorgang door het Suezkanaal, wat volgens de kanaalautoriteiten in 3,5 dagen weggewerkt worden. Onder de schepen die wachten bevinden zich tientallen containerschepen, bulkschepen, maar ook olietankers en schepen voor vloeibaar aardgas (LNG) of vloeibaar petroleumgas (LPG). De scheepvaarttarieven voor tankers met olieproducten verdubbelden bijna na de stranding van het schip.

Productiebeperkingen OPEC+

De uitgebreide club van olie-exporterende landen beraadslaagt zich maandelijks over de heersende productiebeperkingen. Die bedragen vandaag nog 7 miljoen vaten per dag voor het kartel en 1 miljoen extra vaten op conto van Saudi Arabië.

De verrassende OPEC+ beslissing in maart om het aanbod in volle vaccinatie-euforie constant te houden, bleek de juiste. Op de VS en China na, schoten de meeste andere grote economische blokken in een nieuwe Covid-kramp. Saudisch minister van energie verantwoordde de OPEC+ houding met de stelling dat hij de (verwachte inhaal) vraag niet enkel op papier wil zien. Persagentschap Reuters meldde vandaag dat OPEC+ een principeakkoord heeft om het olieaanbod ook in mei en juni grosso modo stabiel te houden. Kleine extra toegiften om alle leden in het gareel te houden (vb. Rusland, Kazachstan) blijven mogelijk.

De voornaamste redenen zijn de nieuwe corona-terugslag en een hoger aanbod van Iraanse olie aan China ondanks Amerikaanse sancties. Door niet te hard van stapel te lopen en de kranen toe te houden, verlengt OPEC+ haar “verzekering” tegen lagere olieprijzen. Het ziet er naar uit dat ze die pas zal opgeven als de vraagkant van de vergelijking effectief herstelt. Die strategie suggereert dat het (neerwaarts) correctiepotentieel van olie eerder beperkt is. De prijs voor een vat Brent ruwe olie kan zich op korte termijn ontwikkelen tussen 60 en 70 dollar per vat.

KBC Asset Management over het olieprijsscenario

Vorige maand verhoogde KBC Asset Management haar verwachting voor de evolutie van de korte termijn licht richting 61 dollar per vat. De vaccinatiecampagnes die wereldwijd onderweg zijn zorgen voor een duidelijke verbetering van de economische vooruitzichten. Deze betere vooruitzichten hebben op hun beurt dan weer een gunstige invloed op de vraag naar olie. De vraag lijkt ook sneller dan verwacht te herstellen. Op langere termijn wordt nog steeds uitgegaan van 55 dollar.

Naar overzicht