Olieprijs kende fors herstel in januari

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 5 feb 2019

16:28

De olieprijs kende in januari een fors herstel en maakte zo de stevige verliezen van eind december weer goed. De risico-appetijt keerde terug, samen met de herstellende aandelenmarkten. Tijd voor sectoranalist David Duchi (KBC Asset Mangement) om - naar maandelijkse gewoonte - het olieprijsscenario van KBC onder de loep te nemen.

Vanaf begin 2019 zijn er opnieuw productiebeperkingen van kracht, zoals in december werd overeengekomen door OPEC en Rusland. De eerste data wijzen op een goede naleving van het akkoord, wat veel steun moet bieden aan de olieprijs. OPEC & co hebben weer een stevige vloer onder de olieprijs gelegd.

Oliehandelaren houden de situatie in Venezuela scherp in de gaten. Het afgekondigde Amerikaanse importverbod zal misschien weinig impact hebben, omdat Venezolaanse olie zijn weg zal vinden naar China of India. Maar de excalerende politieke situatie vergroot het risico op productie-onderbrekingen. Het leger houdt Maduro (voorlopig) in het zadel, maar een wijziging in hun houding kan resulteren in een regimewissel. De vraag is hoe snel en proper een dergelijke overgang zal zijn. Een regimewissel in Venezuela kan ook grote gevolgen hebben voor de olieprijs op langere termijn als de economie stabiliseert en wordt opengesteld voor investeringen.

Tegenover de minder rooskleurige economische vooruitzichten (en bijgevolg een potentieel lagere olievraag) staat dus een krapper aanbod op de oliemarkt. Omdat beide factoren elkaar compenseren blijft het olieprijsscenario van KBC onveranderd: er wordt gerekend op een verder herstel richting 65 USD voor een vat Brentolie dit jaar en 60 USD vanaf 2020.

Naar overzicht