Olieprijsrally houdt aan

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 4 mrt 2019

13:55

De olieprijsrally die begin dit jaar werd ingezet, kreeg in februari een vervolg, met dank aan een breder herstel in de risicoappetijt en een verkrappend olieaanbod. Brentolie noteert meer dan 20% hoger dan eind vorig jaar waardoor de door KBC Asset Management vooropgestelde prijs van 65 USD al is bereikt. Tijd voor sectoranalist David Duchi (KBC Asset Mangement) om - naar maandelijkse gewoonte - het olieprijsscenario van KBC onder de loep te nemen.

Vraag en aanbod in balans

Het is duidelijk dat de meeste OPEC-landen hun beloften nakomen, waardoor hun gezamelijke productie is teruggevallen tot de niveaus zoals begin december werd overeengekomen. Vraag en aanbod zijn daardoor grosso modo in evenwicht. Ondertussen blijft de schalieolieproductie in de VS stevig toenemen omdat de lichte afname in het aantal werkzame boorinstallaties wordt gecompenseerd door hogere productiviteit.

Geopolitieke risico's

De geopolitieke risico's blijven groot waardoor tijdelijke prijspieken richting 70 USD (of hoger) niet uitgesloten zijn. Vooral de situatie in Venezuela blijft moeilijk zolang Maduro aan de macht blijft. Ook de veiligheidssituatie in Libië verandert van dag tot dag, met een belangrijke impact op de exportvolumes. Ook de Iraanse export kan nog een trapje lager als de regering Trump de 'waivers' niet verlengd.

De visie van KBC Asset Management

Voorlopig blijft de vraag naar olie stevig groeien en vertaalt de economische afkoeling zich nog nauwelijks in de harde data, maar daar volgens KBC AM kan de komende maanden wel verandering in komen.

Samen met een sneller toenemend aanbod (schalieolie in VS + einde OPEC-productiebeperkingen) kan een minder snel groeiende olievraag vooral na 2019 meer druk zetten op de olieprijs. Voor de rest van dit jaar rekenen onze analisten op een volatiele prijs rond de huidige niveaus van 65 USD. Op langere termijn blijven ze rekening houden met 60 USD voor een vat Brentolie. Kortom: geen wijzigingen t.o.v. het olieprijsscenario van vorige maand.

Naar overzicht