​​In het huidige resultatenseizoen is Nestlé een positieve uitschieter. KBC Asset Management-analist Bob Van Leemputte nam het kwartaalrapport onder de loep en bevestigt het koersdoel en advies voor de aandelen.

Resultaten

Nestlé wist met een organische omzetgroei van 4,3% in het eerste kwartaal van 2020 de verwachtingen ruimschoots te overtreffen. Analisten verwachtten een groei van ‘maar’ 3%.

In de ontwikkelde markten kon de groep een groei van 7,4% optekenen, maar in de opkomende markten viel die terug tot 0,5%, vooral door een stevige terugval in China als gevolg van de strikte lockdown. De groei strekte zich ook uit over de meeste productcategorieën, met uitzondering van de waterafdeling en Nestlé professional. De waterafdeling liet een gemengd beeld zien over de verschillende regio’s en Nestlé professional kreeg af te rekenen met een krimp ten gevolge van de lockdowns.​

Desinvesteringen en overnames

Nestlé bevestigde dat de verkoop van de Amerikaanse ijsafdeling eind januari werd afgerond en het bedrijf de verkoop van 60% van Herta in de eerste jaarhelft verwacht af te ronden. De overname van de medische voedingsproducent Zenpep wordt normaal gezien in het tweede kwartaal afgerond. Er werd nog geen timing gegeven voor de afronding van de aankoop van Lily’s Kitchen, een producent van dierenvoeding in een iets hoger segment. Daarnaast kwam Nestlé met de aankondiging dat het nieuwe strategische opties verkend, waaronder de verkoop van Yinlu in China., een bedrijf dat pindamelk en (hartige) rijstpap in blik produceert.

Hamsteren

In Noord-Amerika en Europa zag Nestlé een sterke toename in maart door hamstergedrag. Producten zoals dierenvoeding, opwarmmaaltijden en koffie kenden een sterke groei. Een deel hiervan zal zich aftekenen in de resultaten van volgend kwartaal. Door een verschuiving in de verkopen van het tweede naar het eerste kwartaal zullen die wellicht iets lager uitkomen voor producten die lang goed blijven, zoals droge dierenvoeding.

Het hamstergedrag kan zich evenwel ook in het begin van april hebben voortgezet. Omdat de complete impact van de huidige gezondheidscrisis en de maatregelen nog niet ingeschat kan worden, bevestigde het management voorlopig de verwachtingen.

De visie van KBC Asset Management

Een puik kwartaalrapport voor Nestlé, luidt de conclusie van analist Bob Van Leemputte: "De resultaten zijn veel beter dan de analistenconsensus en we zien voor de producten van Nestlé een veerkrachtige vraag. Daarnaast is het actieve portfoliomanagement een goed teken en het zal de groei ten goede komen."

KBC AM bevestigt het "Houden"-advies en koersdoel van 110 Zwitserse frank voor de aandelen.