OPEC en China duwen olieprijs lager

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 15 okt 2024

12:00

De olieprijs heeft er een moeilijke maandag opzitten en zakte bij sluiting van de Europese beurzen met zo'n 2% naar 78 euro per vat. De 2 boosdoeners zijn OPEC en China, geeft KBC Securities-analist Benjamin Wolff aan.

Opnieuw neerwaartse hierziening

De OPEC verwacht dat de olievraag in 2024 met slechts 1.93 miljoen vaten per dag zal stijgen. De vorige prognose, daterend van augustus, was 2.03 miljoen vaten/dag. Dit is de derde neerwaartse herziening op een rij. De OPEC verwijst naar een zwakkere vraag in China door minder activiteit in de bouw en de opkomst van LNG-trucks. De prognose van OPEC blijft aanzienlijk boven de prognose van de IEA.

Sinds het einde van 2022 produceert de OPEC+ minder olie. Het merendeel van de quota geldt tot eind 2025. Oorspronkelijk zou de groep een beperking van 2.2 miljoen/dagen vaten opheffen in oktober 2024, maar door de zwakke olieprijs heeft het kartel de beslissing uitgesteld tot december. De quota's worden niet door iedereen gerespecteerd: Rusland, Irak en Kazachstan produceerden boven de opgelegde quota's.

China, de grootste importeur van aardolie, publiceerde vandaag ook zijn importcijfers. De olie-import zakte, op jaarbasis, met 0,6% naar 11 miljoen vaten/dag. Dit is de vijfde maanddaling op een rij. De import van aardgas steeg met 18% en de export van afgeleide olieproducten daalde met 6%.

KBC Securities over de olieprijs

Benjamin Wolff blijft geloven in een herstel van de olieprijs. Zowel de Chinese als Europese industrie zitten in het slop, waardoor de industriële vraag naar olie beperkt blijft. Het is ook wachten hoe effectief het Chinees stimuluspakket zal zijn.

Daarnaast is het ook nog onzeker hoe Israël zag reageren op de raketaanval van Iran. Een mogelijke aanval op Iraanse olie-infrastructuur zou potentiële trigger kunnen zijn voor de olieprijs. Langs aanbodzijde verwachten we weinig productieverhogingen van de OPEC+ aan deze relatief lage olieprijs.

Update (15-10-2024 om 12u00):

Vandaag bericht de Washington Post dat Israël Iraanse nucleaire sites en olievelden zou vrijwaren van een mogelijke tegenaanval. Benjamin Netanyahu zou dit beloofd hebben aan Joe Biden in een telefoongesprek afgelopen week. De koerswijziging zou er komen onder druk van de VS en een voorwaarde zijn voor de Amerikaanse levering van nieuwe luchtafweersystemen. Israël zou aan de VS ook gemeld hebben dat de militaire operatie in Libanon binnen enkele weken zou afgerond zijn. Een mogelijke tegenaanval op Iran zou pas plaatsvinden na de Amerikaanse presidentsverkiezingen (5 november). Het nieuws weegt op de olieprijs en deze zakt onder $74/vat. Het verlaagt ook de kans op een forse remonte van de olieprijs in de korte termijn.

Naar overzicht