Oracle klopt de verwachting met overtuiging

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 14 jun 2022

12:02

Oracle rapporteerde gisteren nabeurs sterke vierdekwartaalresultaten met een omzet, marge en winst per aandeel die allemaal boven de analistenverwachtingen lagen. De aandelen stegen gisteren na de beurs met 15%, wat vrij indrukwekkend is gezien het feit dat de Nasdaq-index gisteren zwaar werd verkocht met meer dan 4,6%. Opvallend was de organische omzetgroei van 10,0% op jaarbasis, het hoogste groeicijfer in 11 jaar! Oracles beter dan verwachte prestatie werd aangedreven door zeer sterke databaselicenties, aangezien vooral grote cloudklanten meer Oracle-databaselicenties aankochten om groeiende workloads te ondersteunen, meldt KBC Asset Management-analist Joris Franck.

Niet enkel licenties

Maar de kracht zat niet alleen in licenties, de omzetgroei van Oracle Cloud Infrastructure (OCI) versnelde tot 36%. Ook de inkomsten uit Oracles Enterprise Resource Planning (ERP)-software NetSuite stegen met 30%.

De kwartaalcijfers in een notendop:

Omzet van 11,84 miljard dollar (versus analistenverwachtingen van 11,65 miljard)

licentieondersteuning van 4,71 miljard dollar, krimpend met 8%
clouddiensten van 2,90 miljard dollar, een groei van 28%
cloud- en on-premise-licenties van 2,54 miljard dollar, een groei van 18%

Totale omzetgroei van 5,5% (of 10,0% in constante valuta)
Operationele marge van 47,2% (tegenover een analistenverwachtingen van 46,1%), licht gedaald ten opzichte van de 48,5% van een jaar geleden
Courante winst per aandeel van 1,54 dollar (tegenover een analistenverwachtingen van 1,37 dollar)

Oracles vooruitzichten

CEO Safra Catz gaf een verwachting mee voor het eerste kwartaal van 2023 en een toelichting voor het volledige jaar 2023. De belangrijkste boodschap was dat de groei zal versnellen, profiterend van de versnelde groei in kritieke workloads voor hun grote klanten.

Aandeelhoudersrendement

De raad van bestuur van de onderneming keurde opnieuw het driemaandelijkse dividend van 0,32 dollar goed. Analist Joris Franck meent begrepen te hebben dat de onderneming volgend kwartaal nog eens zo’n 0,6 miljard dollar zal terugkopen en dit niveau zou enkele kwartalen kunnen aanhouden aangezien de onderneming zich concentreert op het afbouwen van de schuld. Daarna zal de onderneming waarschijnlijk weer agressiever aandelen gaan inkopen.

Overname Cerner

Nu de Cerner-transactie is afgerond, heeft het management het waardevoorstel van deze overname uiteengezet. Oracle gaat niet alleen Cerner verplaatsen naar Oracle OCI om de marges en prestaties te verbeteren, maar het gaat ook software die Cerner momenteel koopt of huurt van andere softwareleveranciers vervangen door Oracles aanbod. Het management ziet ook tal van andere stappen om de kosten te verlagen en de efficiëntie binnen Cerner te verbeteren.

Maar de belangrijkste beweegreden voor de deal is Oracles grotere visie op de mogelijke kansen door gebruik te maken van de gecombineerde Cerner / Oracle geanonimiseerde zorginformatie. Oracle is inderdaad van plan om een partner-ecosysteem op te bouwen van zowel technologie- als gezondheidszorgbedrijven die deze geanonimiseerde gegevens zullen gebruiken.

KBC Asset Management over Oracle

Het genereren van omzet uit Oracles 'oude' on-premise databaselicenties heeft het moeilijk, vooral de inkomsten uit licentieondersteuning krimpen snel, nu meer en meer klanten hun databases naar de cloud verplaatsen, aldus analist Joris Franck. Maar Oracle kan dit verlies compenseren met clouddatabase-licenties in zijn eigen cloud. De concurrentie op het gebied van clouddatabases is hevig nu nieuwkomers als MongoDB ook hun graantje willen meepikken. De aanbeveling blijft onveranderd op “Houden” met koersdoel van 82 dollar.

Naar overzicht