Oxurion zet onderzoek naar oogmedicijn THR-317 stop

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 20 dec 2019

9:15

Oxurion kondigde gisteravond de volledige stopzetting van zijn THR-317 programma voor de behandeling van diabetisch macula-oedeem (DME) aan (een oogcomplicatie bij diabetici), om zich te heroriënteren op twee andere programma's in de pijplijn: THR-149 en THR-687. THR-149 is een nieuwe krachtige plasmakallikreinremmer, terwijl THR-687 een Pan-RGD integrineremmer is. Beide middelen hebben volgens Oxurion het potentieel om een breed scala aan patiënten met diabetische oogziekten te behandelen. In tegenstelling tot THR-317 werken de 2 overige geneesmiddelen in ontwikkeling via mechanismen die VEGF-onafhankelijk zijn voor de behandeling van diabetisch macula-oedeem, .

De visie van KBC Securities

Analiste Sandra Cauwenberghs stipt aan dat Kalvista, een concurrent van Oxurion, onlangs teleurstellende resultaten bekendmaakte rond zijn fase II-studie met het middel KVD001 voor de behandeling van diabetisch macula-oedeem. Niettemin ondersteunt een deel van de onderzoeksresultaten de redenering dat plasmakallikrein voor de behandeling van DME een levensvatbare route is. Daarom wacht KBCS de opt-in beslissing van Kalvista's partner Merck af, die in de eerste helft van 2020 zou worden aangekondigd.

Intussen heeft Oxurion meegedeeld dat het de plasmakallikreinpiste met THR-149 zal blijven volgen en in de eerste helft van 2020 een fase II-studie zal opstarten. Begin 2020 verwacht KBCS ook topline resultaten voor de fase I-studie met THR-687 voor de behandeling van DME.

Op basis van deze aankondiging heeft analiste Sandra Cauwenberghs het geneesmiddel THR-317 uit het waarderingsmodel (op basis van een som-der-delen / Discounted Cash Flow) verwijderd, waardoor het koersdoel zakt van 3,25 naar 3,00 euro per aandeel. Het advies blijft "Kopen" en is voornamelijk gedreven door THR-149. In de som-der-delen is THR-149 goed voor 1,85 euro per aandeel en THR-687 voor 0,34 euro per aandeel. De rest is cash en geeft de onderneming ruimte om de onderzoeken verder te zetten tot de tweede helft van 2021.

Naar overzicht